大家好，我是辣评君。

又是大盘平淡，小盘领涨的一天。全A成交17987亿，比昨天的22282亿缩量4300亿。

行业方面27涨4跌，涨幅前三是商贸零售+3.29%，纺织服饰+2.68%，轻工制造+2.48%。跌幅前三是银行-1.2%，非银金融-0.62%，电力设备-0.34%，少数几个收跌的都是大市值行业板块，也解释了为什么行业普涨但指数没怎么涨。。。

领涨的商贸零售，一方面可能是因为昨天开会表示“全面扩大内需”，另一方面今年春节较早，预计12月中旬食品行业就会进入销售旺季，有不少公司已启动年货节仓库备货。

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更新一下最近关注的几个题材热点。机器人方面，特斯拉又更新了Optimus的视频，可实现“不依赖视觉的复杂地形行走”，这不光在室内可以替代人类，野外应用场景也大大拓宽。A股方面板块内部开始分化，有些昨天涨停的个股收跌。辣评君个人还是觉得这一波涨得比较鱼龙混杂，有些没有盈利、没有核心技术、缺乏竞争力的“三无公司”都能被炒到翻了五六倍，甚至连大股东（还不止一个大股东）、核心技术人员连续减持都拦不住。。。

AI应用方面，豆包概念股普涨。当然，A股炒作怎么能少了玄学，“豆沙包”概念股惠发食品、桃李面包、巴比食品纷纷涨停。

周一的文章央行增持黄金，AI围魏救赵 浅浅聊过，豆包是OpenAI之外AI赛道上值得关注的三大玩家之一，如果限定国内，可能就是最值得关注的玩家。目前豆包APP的日活接近900万（并且还在快速增长）远超第二名Kimi的300万。

字节的技术能力固然强，但更加不能否认的字节系的商业化能力，这可能也是市场更为期待的部分。如果后续在抖音等等app上全量推广，形成赢者通吃的寡头垄断局面，反过来很可能又有利于推动技术能力的积累。另一方面，如果大规模推广AI助手，活跃用户大幅提升，对AI硬件的需求也会相应暴涨。AI应用和AI硬件两方面如果能相互印证，也会推动产业链和股价的持续景气，明年AI大概率仍是市场主线之一。

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最近还有一个重要消息是，养老试点扩大、养老产品扩容。两年前个人养老金推出试点，主要特点是有税收优惠、账户封闭运作，退休（还有一些其它特殊情况）前不能取出来，账户里的钱有四种选项：作为存款、买养老保险、买理财、买基金，在今天之前，基金里只有FOF基金一类可买，并且有专门设立的Y份额。

辣评君曾经和险资的小伙伴聊过FOF这种模式，对方表示，对于个人投资者来说，对FOF的认知很弯弯绕绕，对于机构投资者来说（也就是对方当时的工作），为什么不直接买基金呢？总之产品模式稍显尴尬，似乎也只能靠政策推行了，国际上也确实有政策推行的成功经验。

在国内，政策推行的主要办法是税收优惠：（1）往个人养老金账户里充值的部分，每年最高12000元，可以免税；（2）等退休了之后要取出来，投资收益也只收3%的个人所得税，不并入综合所得计算。

第二条离打工人还比较远，第一条是立竿见影的，尤其对于一些边际税率较高的投资者。比如一年的应纳税额超过了14.4万，对应税率20%，那么给养老金账户充值1.2万，立刻退税2400，收益率20%，并且年年都有。对于税率更高的高收入人群，退税金额就更加可观。

近两年的个人养老金账户，如果想买基金，只能买FOF的Y份额，但是FOF的整体业绩说不上太好，规模也没有做起来，三季度末全市场Y份额总规模73.4亿。后续个人养老金账户可投基金扩容，在养老金账户内可选择的基金更多，养老FOF的压力就会更大。

除此以外，对绝大多数方面都是利好。首先对个人投资者是大利好，尤其是假如本来就有定投宽基的习惯，那么现在转移到个人养老金账户里定投，实打实的省不少钱。其次对股市也是利好，绝大多数人的个人养老金在退休前不会领出来，真正的长期资本，耐心资本。

之前有人说，标普和纳指也是宽基，建议也增设Y份额，以为只是玩笑，没想到真有公司打算申报？？（图源：21世纪经济报道）申报归申报，监管可能大概率不通过，但是万一通过了，这家公司说不定就一炮打响弯道超车。。。

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国际市场上，截至2:00左右，黄金重回2700美元上方；布伦特原油报73美元。欧佩克月报将2024年全球原油需求增速预期下调至161万桶/日；2025年全球原油需求增速预期下调至145万桶/日。这已经是连续第五个月下调，7月份的时候，这两个预测数字还是225和185万桶/日。

虽然需求不振，但价格还受到供给影响，欧佩克可以通过减产来维持价格。国内光伏已经在学习这个模式，建议扩大范围。价格战打过头了真不是什么好事。

更新一下昨天提到的美国通胀数据，11月CPI同比+2.7%，环比+0.3%，核心CPI同比+3.3%，环比+0.3%，都符合预期。交易所数据显示的下周降息概率已经上升到94.7%。

人民币汇率再度走弱，有传闻说央行可能允许贬值来应对出口冲击，感觉这个传闻每隔一段时间就会出现一次…如果确实担心人民币的贬值风险，有两种对冲办法：

一是直接换汇，在大部分手机银行app上就能操作，每人每年5万美元额度，并且按自然年计算，也就是过了12月31日又有新的5万（但是前一年的没用完就作废了），如果把今年和明年的用足，就是超过70万人民币，对大部分个人投资者来说应该是够用了。还可以买美元的活期理财，目前普遍在4-5%，或者也可以买一些美元份额的基金，比如QDII基金大部分都有美元份额，但是这么做和直接买人民币份额区别不大（还要多承受一道兑换货币的手续费损耗）。

这也引出第二种办法，投资一些非人民币计价的资产，比如美股指数基金的人民币份额，净值的涨跌已经包含了股指的涨跌和汇率的变化两个因子。黄金同理，国际上黄金由美元计价，换算成人民币计价的时候，本来就要乘一遍汇率，自然地抵消了贬值的影响。之前在跌出了“黄金”坑？ 也详细聊过。相对于换汇，这第二种办法可能还更方便点。

今天就先说这么多吧。大家有什么关心的内容或话题，欢迎多留言。

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$$华安黄金易ETF联接A(OTCFUND|000216)$

$博时黄金ETF联接A(OTCFUND|002610)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$

$易方达纳斯达克100ETF联接(QDII-LOF)C(人民币)(OTCFUND|012870)$$华夏中证A500ETF联接A(OTCFUND|022430)$$天弘创业板ETF联接基金A(OTCFUND|001592)$$易方达中证A500ETF联接A(OTCFUND|022459)$$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

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