— A股 —

12月9日，指数午后持续调整，沪指险守3400点，创指跌幅有所收窄。盘面上，人形机器人概念持续强势，PEEK材料概念爆发，Sora概念午后拉升，地产股继续调整，非金属材料概念走弱。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3200只。沪深两市成交额超过1.63万亿元，较上周五缩量逾1500亿。

截止收盘，沪指跌0.05%，报3402.53点；深成指跌0.55%，报10731.66点；创指跌0.81%，报2248.63点。

板块上，贵金属、汽车、电信等板块涨幅居前，房地产、零售、半导体等板块跌幅居前。

早盘沪深两市小幅低开，在红利板块走强的支撑下，沪指震荡上行。午后两市高位回落，指数弱势震荡下重心继续走低。近期指数累积了一定的获利盘，资金获利回吐需求增加，此前持续上涨的小盘股风格有转向周期类大盘股的迹象，市场资金的调仓换股可能引发波动。另一方面，成交量未能有效突破之下，市场或仍有反复。

近期市场流动性充裕，热点题材活跃，但板块轮动效应快，行情反应迅速，同时市场存在结构性分化，部分累计了较大涨幅的高位题材标的或已出现分歧和回调的风险。中长期看，我们对A股向上行情持乐观态度，后续健康慢牛行情的演进，需要很多条件的配合，我们建议积极跟踪政策的力度、投资者信心及居民财富入市意愿等。板块方向上，在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下，经济强势反转预期或不会快速形成，在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优；中长期看，我们将紧密跟踪产业趋势方向，关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。

$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$

$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$

$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$

— 港股 —

12月9日，港股三大指数尾盘大幅拉升。盘面上，医药股大幅走高，地产建筑股表现强势。截至收盘，恒生指数涨2.76%报20414.09点，重返2万点上方；恒生科技指数涨4.3%报4656.8点，恒生中国企业指数涨3.14%报7360.67点，大市成交2065.3亿港元。南向资金净买入额为127.77亿港元。

板块上，仅工业贸易板块下跌，其余板块全线上涨，其中家电、消费、建材等板块涨幅居前。

今日国内重要会议召开，会议提出将实施更加积极有为的宏观政策，港股尾盘直线拉升，恒指重回2万点大关，市场情绪快速回暖。海外方面，美国11月非农新增就业22.7万人，11月失业率为4.2%，超出市场预期，市场对美联储12月降息的预期提升。

尽管人民币汇率近期存在较大压力，对于权益市场形成一定压制，但宏观数据传递出改善的迹象。十二月市场进入政策密集催化期，市场对降准、新的增量财政刺激政策的预期博弈加强。我们认为本次稳增长政策思路的切换是十分确定的，当前宏观经济已经获得政策拖底，但要解决市场需求弱、物价承压的问题还需时间，从中长期维度我们对于港股未来上涨趋势呈乐观态度。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。

$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$

— 债市 —

12月9日，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约持平，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月9日以固定利率、数量招标方式开展了471亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日333亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.8BP报1.516%；7天期上行5.0BP报1.736%；14天期上行2.9BP报1.83%；1个月期下行0.1BP报1.71%，创2022年11月以来新低。

今日银行间主要利率债收益率大幅下行，中央政治局会议落地，会议强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，再度点燃债市做多热情。资金面方面，银行间市场流动性延续紧势，存款类机构隔夜回购加权利率创近一个月新高。

$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$

$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$

$恒生前海兴享混合A(OTCFUND|014744)$

数据来源：Wind，截至2024年12月9日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。