大盘放量上涨，上证指数重回3400点，全市场成交1.82万亿，相比前一日显著放大。11月底以来，大盘重回慢牛通道，5日均线上穿20日均线，如果单纯从技术图形上看，确实是比较强势的技术形态。

周五的上涨，更多还是基于对重要的会议的政策预期，市场还是留有对926重要会议的记忆。

总体上，我们认为本轮政策思路更加侧重于预期管理，而需求端的增量政策总体较为有限。从某种程度上看，提振资本市场是改善预期、提振信心相对高效的方式。

国防军工跟随市场情绪修复，勉强跟上大盘的表现，但11月份下旬以来的这轮行情整体修复力度偏弱，一方面是行业自身基本面相对平淡，缺乏边际变化，二是负面事件的扰动带来了一定程度的情绪压制，对下游主机厂的影响可能会更加显著。

周五盘面上，航空中游部分白马票涨幅靠前，有逐步回归基本面的迹象。周四晚，中游锻造龙头公司发布定增获审核通过的公告，而近两日股价有所修复。可以以此类推战斗机龙头公司的股价节奏，预计审核通过是逻辑切换的一个重要时间节点，即从筹码压制转向成长预期。

#政治局会议：实施更加积极有为的宏观政策 #

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