国内外大事不断，国内方面，央行再度出手增持黄金，此前连续六个月暂停增持黄金。10年期国债收益率跌破2%，创下2002年4月以来新低。从指数表现来看，A股市场延续反弹，小盘价值风格表现相对占优，大盘成长表现相对平淡。从板块来看，钢铁、煤炭、机械设备板块涨幅靠前，食品饮料、电力设备、农林牧渔板块涨幅居后。

上周市场主要指数表现：

A股市场延续反弹，

沪深300成长收益0.95%

沪深300价值收益2.40%

中证1000收益2.59%

沪深300收益1.44%

国证2000收益3.00%

从板块来看，钢铁、煤炭、机械设备板块涨幅靠前

（数据来源于wind）

1、市场回顾

海外方面，美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人，前值自1.2万人修正至3.6万人；11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%。平均时薪同比和环比增速分别为4%和0.4%，均超出预期。数据发布后，交易员押注美联储12月降息的可能性从报告发布前不足70%上升至85%。美联储主席鲍威尔表示，经济增长比9月美联储首次降息时预期的强劲，通胀略有上升，美联储在寻找中性利率水平时可以在降息方面更谨慎点。

国内宏观方面，中国11月外汇储备32658.6亿美元，前值32610.5亿美元；央行11月末黄金储备为7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行连续六个月暂停增持黄金。中国人民银行决定修订狭义货币（M1）统计口径，纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金，并从2025年1月启用，2月上旬将首次向社会公布。央行行长潘功胜表示，明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调控力度。发挥好结构性货币政策工具作用，重点加强对科技创新、绿色金融、消费金融等领域的支持力度，促进房地产市场和资本市场平稳发展。积极推动货币政策框架改革，强化利率政策执行和传导，丰富货币政策工具箱。

2、后市观点

展望未来，中央经济工作会议的政策定调预计仍将积极，将再次提振投资者信心，前期一揽子政策的落地起效与社融发力下，国内经济跨年稳步恢复且动能不减，宏观流动性环境趋于平稳，且近期仍有降准可能，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情。

从配置层面看，短期主题热度维持高位，如人形机器人、AI应用、新能源汽车是短期强动量个股集中的方向，可关注韧性城市新主题，包括车路云、物联网、数字基建等，并关注国企市值管理可能成为价值轮动的线索。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$