从经济基本面来看，中国11月官方制造业PMI 50.3，预期50.2，前值50.1；非制造业PMI 50，前值50.2。11月PMI数据双双回升至荣枯线以上，印证经济的阶段性企稳和脉冲。其中，新订单指数和生产指数升至50.8和52.4，可能指向“抢出口”效应；通讯工具和汽车等行业的新订单和生产指数都高于54，显示出消费品以旧换新政策对于生产的拉动作用。政策对不同经济变量的传导效果仍呈现渐进特征。（证券时报 24.12.10）

政策面，2024年11月29日，市场利率定价自律机制发布倡议，要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理。一方面，该规范将推动非银同业活期存款利率下调，进而拉低现金类管理及固收类理财产品的收益中枢；另一方面，后续非银机构的同业活期存款利率将紧跟央行政策利率变动，当前主要参考七天逆回购利率1.5%，有助于减少商业银行高息揽储，进一步压降银行负债成本，既提高短期债券类资产的配置价值，又有利于引导资金流向实体部门.（央视新闻 24.11.30）

此外，央行公告称，2024年11月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为2000亿元；11月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了8000亿元买断式逆回购操作。以上两项工具已成央行的常规操作，11月现券的净买入和逆回购都彰显央行对债市的呵护态度。（第一财经 24.11.30）

11月各项数据悉数出炉，在前期系列政策的簇拥下大多呈现边际企稳、月度脉冲的特点，政策效果初见成效，但持续性有待观察，市场对12月即将召开的重大会议持观望态度。展望后续，同业存款利率自律机制的出台有望进一步降低银行负债端成本，缓解银行息差压力，而机构资金受外溢效应影响流向债市，构成资金供给力量和买盘力量，助推年末提前配置的行情情绪。

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$信澳优享债券F(OTCFUND|019906)$

$信澳优享债券A(OTCFUND|013857)$

$信澳瑞享利率债C(OTCFUND|021009)$