市场利率定价自律机制11月29日发布《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》规范非银同业存款。涉及内容：      

       （1）将非银同业活期存款利率纳入自律管理。非银同业活期制定上限为7天逆回购价格，当前为1.5%。      

       （2）规范非银同业定期存款提前支取的定价行为。提前支取利率原则上不应高于超额存款准备金利率。

       （3）引入利率调整兜底条款。确保协议存续期间，银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限等的调整。

       我们认为本次非银同业存款定价规范或将明显降低非银同业存款成本，并带动同业存单利率下行。随着同业存款自律机制的调整，缓解了银行息差，强化了央行政策利率的调节效果，有利于货币政策宽松的进一步传导。短期内，银行吸收同业负债难度加大，但后续有望对冲。

       对债券市场而言，存款类资产对货基、理财现金管理类产品的吸引力降低，银行间市场融出、NCD和信用债等资产比价效应提升。融资成本下行也将进一步打开整个收益率曲线的下行空间。叠加年末季节性的机构增配行情，债市有望表现较强。

相关基金：$大成景轩中高等级债券A(OTCFUND|009495)$  $大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$ $大成景悦中短债A(OTCFUND|008820)$ $大成景悦中短债C(OTCFUND|008821)$ $大成稳益90天滚动持有债券A(OTCFUND|013399)$ $大成稳益90天滚动持有债券E(OTCFUND|013401)$ $大成民稳增长混合A(OTCFUND|008846)$ $大成民稳增长混合C(OTCFUND|008847)$ $大成惠明纯债债券A(OTCFUND|004389)$ $大成惠明纯债债券C(OTCFUND|020174)$

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