【板块泰度】红利资产逆势走强(2024.12.05)
国泰基金
2024-12-05 11:00:42
来自上海
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摘  要   

1、人形机器人政策不断加码,将为人形机器人的研发和应用提供强有力的支持在政策和技术的双重支持下,人形机器人突破关键核心技术和产业化的步伐将加快,有望渗透进入服务业、制造业等应用领域,市场潜力或将加速释放,感兴趣的投资者可持续关注$国泰中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|020290)$投资机会。

2、近期市场震荡,红利板块价值再次凸显。国内宏观稳增长的政策基调下,国内流动性易松难紧,流动性环境对红利风格构成一定利好。$国泰上证国有企业红利ETF发起联接C(OTCFUND|021702)$$国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|021045)$在符合收益分配原则的条件下月月可分红,红利价值凸显。

3、芯片国产化一直是我国需要解决的重点问题,未来芯片产品国产化从终端市场和供应环节都有望持续加速。近年来,我国汽车电子行业稳步发展,产业能力不断提升,国产高性能汽车芯片正加速布局,车规级芯片需求的增长也将全方位带动国内芯片产业链各环节的发展。受国产替代、汽车以及AI芯片放量长逻辑驱动,$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$$国泰中证全指集成电路ETF发起联接C(OTCFUND|020227)$具备较高长期投资价值,可以关注。

正  文   

一、大盘分析

昨日大盘全天窄幅震荡,截至收盘,上证指数跌0.42%,深证成指跌1.02%,创业板指跌1.43%。A股全天成交1.7万亿元,与上日基本持平。板块方面,红利、机器人、半导体芯片等板块涨幅居前,游戏、影视、光伏等板块表现不佳。

二、机器人板块

昨日机器人概念再度强势。消息面来看,华为正联合中国移动、乐聚机器人开展5.5G网络场景下的机器人应用,面向B端和C端的多种场景。此外11月29日,中国兵器装备科技创新周央企中国兵装集团宣布成立了人形机器人创新联合体。

人形机器人政策不断加码,产业化步伐加快。党中央、国务院高度重视未来产业发展,高层领导深刻指出,要“以科技创新推动产业创新,积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业,积极培育未来产业,加快形成新质生产力,增强发展新动能”。

2023年以来,部委和多个省市政府发布人形机器人产业相关政策,工信部对人形机器人领域实行揭榜挂帅工作,针对人形机器人项目提供资金支持,北京市、上海市、深圳市等地区提出将加快建设地区人形机器人产业创新中心,集中突破人工智能大模型等关键技术。人形机器人政策不断加码,将为人形机器人的研发和应用提供强有力的支持,在政策和技术的双重支持下,人形机器人突破关键核心技术和产业化的步伐将加快。

人形机器人投融资市场持续吸引资金。根据CVSource投中数据统计,2024年前三季度,国内人形机器人领域VC/PE市场已发生交易案例39起,总投资规模超过29亿元。未来随着人形机器人版本持续迭代,性能和执行任务能力有望不断加强,推动整个产业商业化步伐不断前进。

此外人形机器人的应用领域广阔,比如娱乐、接待、教育、医疗,以及助老护理等,也可以提供社交陪伴,或者执行危险或重复性高的工作。相较于工业机器人,人形机器人具有更智能、更灵活、更多元等特点。在社会各界的赋能下,随着技术的升级及产业形态的发展,人形机器人有望渗透进入服务业、制造业等应用领域,市场潜力或将加速释放,感兴趣的投资者可持续关注国泰中证机器人ETF发起联接C(020290)投资机会。

三、红利板块

近期市场震荡,红利板块价值再次凸显。国内宏观稳增长的政策基调下,国内流动性易松难紧,流动性环境对红利风格构成一定利好。

从政策端来看,政策导向支持并引导上市公司分红,稳定分红预期。从公司的角度看,分红对于央国企来说是市值管理的有效路径,并且也符合“中特估”重塑价值的要求。另外,随着经济增速中枢的下移,红利回报的确定性优势进一步凸显,红利板块相对低波动、低回撤的特质也有望为投资带来更高的风险收益比。

红利风格在中长期值得关注,国泰上证国有企业红利ETF发起联接C(021702)和国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接(QDII)C(021045)在符合收益分配原则的条件下月月可分红,凸显红利价值。其中,国泰上证国有企业红利ETF发起联接C(021702)目标产品上市以来连续7个月分红,国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接(QDII)C(021045)目标产品上市以来连续3个月分红。感兴趣的投资者可适当关注。

四、芯片板块

芯片板块昨日收涨。

12月2日,美国对中国半导体产业发起了新一轮大规模出口管制,并将百余家中国实体增列至出口管制实体清单。同时,美国政府还扩大了其“外国产品规则”的适用范围,以限制美国、日本和荷兰制造商向中国的某些芯片工厂出口在世界其他国家/地区生产的芯片制造设备。对此,12月3日,中国汽车工业协会、中国互联网协会、中国半导体行业协会和中国通信企业协会先后发表声明,呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。

美国持续扩大对中国半导体产业的出口管制,短期内该趋势并没有呈现出弱化的可能,芯片国产化一直是我国需要解决的重点问题。本轮美国发起的新一轮大规模出口管制对于半导体国产链的推动作用较强,未来芯片产品国产化从终端市场和供应环节都有望持续加速。

近年来,我国汽车电子行业稳步发展,产业能力不断提升,国产高性能汽车芯片正加速布局。车规级芯片是智能电动汽车的核心“大脑”,尚处于需求旺盛而国产化率相对不足的现状。不同于传统燃油车单车约600至700颗的汽车芯片数量,电动汽车所需芯片量跃升至1600颗/辆,且智能电动汽车芯片需求量还要进一步翻倍。车规级芯片需求的增长也将全方位带动国内芯片产业链各环节的发展。

政策端,部分省份如江苏省宣布消费补贴扩充,其中新增手机等27类立减15%,每件不超过1500~2000元。从需求端看,此举将进一步提振消费;在供给侧方面,AI大模型将提高手机本身的创新和技术能力,手机换机动力或将进一步增加。

受国产替代、汽车以及AI芯片放量长逻辑驱动,国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(008282)、国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(019633)和国泰中证全指集成电路ETF发起联接C(020227)具备较高长期投资价值,可以关注。

#机构:人工智能产业进入AIGC与AGI时代##国产芯片大利好!半导体大涨##人形机器人赛道火热 泡沫还是风口?#

注1:国泰中证机器人ETF发起联接C成立于2023/12/19,自成立以来-2024上半年净值增长率/业绩比较基准(%):2.05/2.35,-12.02/-13.82。业绩比较基准为:中证机器人指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

注2:国泰上证国有企业红利ETF发起联接C成立于2024年6月19日,业绩比较基准:上证国有企业红利指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

注3:国泰中证香港内地国有企业ETF发起联接(QDII)成立于2024.4.26,自成立-2024上半年净值增长率/业绩基准(%):1.37/8.61。业绩比较基准为:中证香港内地国有企业指数收益率(经估值汇率调整)*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金可投资港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金可投资境外证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理吴向军、吴可凡自本基金成立日起管理至今。资料来源:基金合同生效公告及招募说明书。 

注4:国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。国泰CES半导体芯片行业ETF联接C2019-2024上半年净值增长率/业绩基准(%)为3.94/13.76,49.94/48.55,26.46/27.95,-36.35/-37.06,-2.88/-3.66,-10.14/-10.12。 业绩比较基准:中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

注5:国泰中证半导体材料设备主题ETF联接基金成立于2023.09.26,自2023年10月11日起计算并确认C类基金的申购份额。自2023年10月11日-2024上半年净值增长率/业绩基准(%):-2.66/-3.13,-11.38/-11.44。业绩比较基准:中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

注6:国泰中证全指集成电路ETF发起联接基金成立于2023.12.07。自成立以来-2024上半年净值增长率/业绩基准(%):-1.58/-0.70,-12.06/-12.11。业绩比较基准:中证全指集成电路指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示:本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,材料观点仅供参考,不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,投资需谨慎。

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