话题背景：

12月3日，半导体板块领跌市场，隔日美国商务部发布了新轮对华半导体出口管制措施，国产替代能否迎来机会?

个人观点：

首先声明：仅作为个人观点分享，不作为投资建议。

半导体今日领跌市场，乍看之下是美方发布了对我们新的半导体出口管制措施。该措施进一步加严对半导体制造设备、存储芯片等相关物项的出口管制，并将136家中国实体列入所谓“实体清单”。这个当然是主因之一，但今天市场其实交易的内核确是分歧，A股历来是以炒新与炒强为主，从“炒新”的维度来看，近期有谷子经济，人形机器人，智谱AI，华为手机，重组等更新更活跃的主题，难免对于“国产替代”相关主题有一定审美疲劳，而且很多人形成了思维惯式，只要半导体有出口管制的相关事件，“国产替代”就会涨的固有思维，再来从“炒强”的维度来看，在消息没有发酵前，半导体整体已经逐步展开震荡盘整，所以当下不存在“强”的维度，资金在这个位置明显是有分歧的，叠加半导体现有的估值与A股其他板块相比确实有点偏高，所以借“势”调整也就再正常不过了。这里的逻辑跟我当年讲业绩与股价之间的关系是一脉相承的，业绩超不超预期要叠加股价一起去看，如果股价在高位，业绩不及预期，大概率要调整，业绩超预期也不一定会拉升，但如果股价在低位，业绩不及预期，也不一定会调整，而如果业绩超预期大概率有拉升。

回到盘面：

今日A股呈现区间震荡走势，行业维度：矿物制品，银行，电力，煤炭，保险涨幅居前，酒店餐饮，IT设备，日用化工，半导体，航空跌幅居前，概念维度：培育钻石，风沙治理，租购同权，赛马，鸡肉涨幅居前，种业，血氧仪，粮食，供销社，网红经济跌幅居前，市场全天成交量相比昨日呈现小幅缩量，全天成交量达到了1.76万亿元（含北证50），相比昨日差不多要少了700亿，市场情绪呈现分化，全天个股上涨家数仅有2448家，而偏股型基金也是跌多涨少，截至收盘，上证指数上涨0.44%，收在3378.81点，深证成指下跌0.40%，收在10713.58点，创业板指下跌0.44%，收在2245.50点，综合来看，市场整体走的还算平稳，虽然盘中一度有跳水的动作，但最终是有惊无险，整体维持分化震荡走势，我昨天就说过市场如果能维持这样的成交量，就算有一些负反馈也都比较良性，情绪上，市场受到双重承压，一方面美国商务部工业和安全局（BIS）发布的最新的对华半导体出口管制措施，将136家中国实体列入所谓“实体清单”，另外一方面近期离岸人民币对美元汇率接连跌破7.30和7.31关口，对市场的情绪有所影响，但就算是这种情况下，指数也走的较为坚挺，上证指数最低是探至3348.37点，并未触及我说的第一支撑位，最高是探至3386.62点，也就是说指数触碰了上方第二压力位后，呈现震荡回落，整体但并没有站稳重要压力位，总的来说，情绪有分化，但指数走的并不弱，整体视作良性。

周三盘面，怎么看？

从技术角度来看，三大指数仍以分化震荡为主，成交量仍旧是重中之重，维持1.6万亿之上，就算有风雨，整体仍是良性为主，想要进攻起码要在1.8万亿左右，否则容易磕磕绊绊，上证指数上方第一压力3386点，能顺利站稳，就有望挑战3429点，下方第一支撑3340点，第二支撑3321点。

$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$

$银河创新成长混合C(OTCFUND|014143)$

$银华集成电路混合C(OTCFUND|013841)$

$长城久嘉创新成长混合C(OTCFUND|010052)$

$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$

$天弘中证芯片产业ETF发起式联接A(OTCFUND|012552)$