创金合信文娱媒体基金经理陆迪，北京大学软件工程硕士，深耕文娱媒体行业

大家好，我是创金合信文娱媒体基金经理陆迪，熟悉文娱媒体的朋友们都知道，我们的产品聚焦科技创新，国货崛起和品牌出海三个方向。今天想在此跟大家分享一下关于年末行情主线的观点。

我看好的投资方向，中长期维度比较稳定，包括科技创新、国货崛起、品牌出海三大主线，我认为这是未来10年甚至20年中国经济的发展方向，会顺应时代发展的大势寻找和挖掘其中的投资机会。

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科技创新方面，目前来看，科技创新的主线大概率还是跟AI相关。过去3年，AI硬件相关的产业链投资机会相对更多，未来可能会更关注AI应用相关的产业链投资机会，这是科技产业发展比较合理的进程。当然，创新本质上是不连续的，颠覆式创新从来无法预知，一切皆有可能；作为应对，我们会持续寻找和投资那些坚持投入研发创新，踏实认真做业务的公司和团队，相信企业家精神，支持和陪伴优秀的团队。

国货崛起方面，重点关注各种国货品牌及消费复苏相关产业链。相对而言，2025年更多关注产品、品牌及渠道，尤其是线下渠道，因为过去几年线下消费及服务业比较低迷，内需整体处于周期底部。近期政府促内需政策频出，从地方政府到企业，快速响应、积极配合，补贴政策效果显著，既改善居民生活，又带动相关产业链。我也希望在行业困难时期，危中寻机，推动和见证内需消费复苏，国货崛起。

品牌出海方面，近期特朗普赢得美国总统选举，似乎给出海和全球化蒙上了一层阴影，但我一直相信，危机相伴，祸福相依。贸易很多时候其实是相互、双赢甚至多赢的。美国试图实现的制造业回流，对全球所有国家属于无差别攻击，短期看可能中国制造业会缺失部分需求，中长期看影响的可能还包括日韩、欧洲等。作为应对，未来在制造端可能更多侧重美国之外区域的出海机会，但消费品品牌仍然会关注全球出海机遇。我认为中国品牌全球市占率提升的过程可能才刚开始，因为中国及全世界大部分市场化国家，都有大量的海外品牌公司，一直以来这些外资、合资品牌都是在市场化的竞争环境下发展的，除非特别极端的事件比如战争（特朗普过往并不喜欢战争），否则这部分C端消费并不是某个国家或某个人的意志能改变的，对用户来说，产品更多情况下是第一位的。

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