重要事件：证监会发布“市值管理14条”

重要性：四星

11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称“市值管理14条”），自公布之日起施行。这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。

【主要影响】

此次“市值管理14条”的实施将引导上市公司更加关注内在价值的提升，通过优化经营、增强盈利能力等方式，从根本上提升公司市值。

短期来看，新规对长期破净公司和主要指数成份股公司的特殊要求，预计将提升破净类公司的估值，增加市场的流动性和活跃度，且有利于指数权重股以及稳健高分红的国央企；

长期来看，将有助于改善A股市场的整体投资环境，吸引更多长期资金的流入，推动市场健康发展。

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重要事件：11月22日A股大幅跳水

重要性：五星

今日市场开盘后快速走低，指数午后跌幅扩大，全天市场大幅调整，沪指失守3300点。板块方面，互联网电商板块逆势走强，贵金属板块个别活跃，稀土永磁概念冲高回落。下跌方面，光伏设备板块全天调整，光刻机板块午后下挫，医疗股集体调整。

总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4900只。沪深两市全天成交额合计17897亿元,较上一交易日放量1784亿元。截至收盘，沪指跌3.06%，深成指跌3.52%，创指跌3.99%。

【行情解读】

此前三个交易日，市场呈现缩量反弹走势，量能不足导致上攻力度较弱，昨日市场已经进入分歧阶段，指数本身存在短期调整需求。但今日市场跌幅较大，主要还是受到短期情绪的冲击，高位股资金承接力度不足，抱团情绪减弱，高位股的快速跳水进一步打击了投资者的交易情绪。

消息层面上，国际地缘政治冲突再起，俄乌局势升级、韩朝关系紧张，A股投资者避险情绪升温。此外，美元指数的强势令人民币贬值压力加大，市场担忧汇率的快速贬值给A股市场带来较大的抛压。

【后市展望】

上证指数向下破位，意味着市场自11月8日以来的调整尚未结束，从节奏上说，调整期更长更容易夯实底部台阶，中长期看无需对市场点位过于悲观，对政策的预期和24年宏观基本面的修复仍然是决定下一阶段市场走势的主要考量。

操作上建议控制仓位，逢低布局，市场中长期震荡上行的格局还没有看到明显的变化。

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