中国经济进入“新常态”，传统制造业需求弱复苏延续，但制造业升级和高质量发展背景下，新兴产业发展、技术变革将带来新市场与新机会。在这个新趋势下，机械板块也是我们需要重点关注的方向之一，机械板块本身也是传统制造业的重要组成部分，其有望受益于这个新趋势。

宏观经济短周期正处于主动去库存阶段，且已延续较长时间，预计年底至明年年初，工业企业将陆续进入被动去库存至主动加库存阶段，有望给机械板块需求带来一定好转。国家层面通过制定工程机械行业发展规划、财政扶持、重点项目立项等措施，直接推动工程机械行业发展。同时，加大对“专精特新”中小企业的扶持力度，健全优质企业梯度培育体系，调整市场结构。随着欧美对我国高端制造产业的封锁打压，我国各领域加大国产替代步伐。机械板块中的设备及零部件是卡脖子关键领域，受益于国产替代进程提速，呈现出更高的成长性。

我国制造业企业供应链成本低、交付及时、售后服务完善等优势非常明显。随着产品迭代升级，我国部分中高端设备产品不输外资厂商，在海外市场拓展中优势较为明显。工程机械等细分领域出口端表现亮眼，部分对冲了国内市场下滑带来的影响。未来，随着全球基建地产景气度持续高涨，以及国内主机厂全球化布局趋于成熟，机械板块有望持续受益。

从行业自身的技术变革来看，产品升级带来的加工精度要求促进机械设备向高端化、精密化发展；可持续发展理念推动工程机械行业向电动化方向转型；激光加工、增材制造等高效新型加工方式的替代效应也逐步开始显现。下游行业的技术变革重塑了机械行业的需求结构。例如，智能制造趋势推动了工控自动化、工业机器人等智能化机械设备的市场需求；能源行业绿色化的趋势为机械行业带来了光伏、风电、锂电设备等增量市场。

总的来说，机械板块也是受益于当前政策支持，和中国硬科技持续的发展，这值得我们持续去重点关注。

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