要问近期市场的热门话题，一个是对岸的大选尘埃落定，另一个就是A股屡次突破2万亿成交量了。随着对岸大选人选确定，投资的不确定性降低，那么后市A股是否会迎来第二轮行情，成为大家较为关注的焦点。

市场是否会有第二阶段行情？

如果我们对标历史来看，当前A股所处的阶段更接近于2019年的反弹行情。

首先，目前A股由政策驱动的基本面强预期反转这种背景可能更接近19年反弹行情。18年行情也是基本面预期恶化后，年末“政策底”后市场迎来反转：2018年初部分公司业绩暴雷引发市场回调，5月份公司债事件叠加6月开始中美贸易摩擦愈演愈烈，市场情绪悲观，股市接连下挫，直到18年底民营企业座谈会召开，中美元首会晤达成共识，加之19年初政策宽松，市场进入修复行情。

后续市场还有上行空间吗？

短期看，对比19年、22年基本面预期反转的反弹行情，大盘仍有一定反弹空间：参考22年基本面预期反转指数涨幅，当前20%反弹幅度处于合意水平，后续空间仍看基本面兑现程度，如政策与基本面预期兑现，参考19年全A-ERP修复至均值，市场或仍有反弹空间。

市场逻辑发生反转，如果后续政策持续加码、经济复苏得到验证，行情可能会演绎为一段更大级别的、趋势性的行情起点。参考历史经验，在节前行情初期快速上涨、消化之后，后续更可能逐步进入到一段上涨斜率更加平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口，对我们多数投资者来说也更加友好一些。

图：万得全A-ERP

数据来源:Wind，数据日期截止至2024年11月1日，指数涨跌幅不代表基金涨跌幅，基金有风险，投资须谨慎。

行情若来，布局哪个方向比较好？

以史为鉴，每一轮大行情中，第一轮往往是普涨行情，而第二轮行情中，高盈利质量、稳健经营的龙头资产有比较大概率成为新一轮行情的共识。回顾2016年与2019年市场在大波动之后的行情演绎特征，在短期反弹修复阶段，小市值、高估值超跌资产引领上涨；而在短期反弹修复后，市场风格迎来重塑，高盈利质量、稳健经营的龙头资产成为新的中长期共识，分别孕育出16~17年中国版“漂亮50”与19~21年核心资产行情。

数据来源：wind

但与之前聚集“茅指数”不同的是，随着我国经历新旧动能转换，目前我们已进入以科技创新为驱动的高质量发展时代，科技成为自主可控的核心主线，因此我们需要在关注核心龙头的基础上，也要侧重于选择“新质生产力龙头”比较多的标的。

而“A500”就是一只非常有代表性的，侧重投资新质生产力龙头的指数。中证A500指数发布于今年9月，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，覆盖更多新质生产力行业。截止20241101，中证A500指数在工业、信息技术、原材料、医药卫生、通信服务等新兴行业权重高于沪深300，合计占比61.27%。

数据来源:Wind，中证指数公司，数据日期截至2024年11月1日，以上行业仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。基金有风险，投资须谨慎。

从过去十年各指数的“战绩”来看，从长期维度看，中证A500在最大回撤相对更小的情况下，年化收益率相对领先。

数据来源:Wind，中证指数公司，数据日期截至2024年11月1日，以上指数仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。基金有风险，投资须谨慎。

优秀表现的背后，是中证A500的各行业龙头成分股通过其扎实的基本面得到市场的认可。中证A500以10%左右的股票数量贡献了中证全指超过6成的营收（62.96%）、7成的净利润（70.69%）以及接近7成的现金分红（67.88%）。

数据来源：Wind，中证指数公司，截至2023年年报

投资A500选哪只基金？

从当下市场风格来看，A股目前处在趋势震荡向上的状态，以结构行情为主，行业轮动频繁。而中证A500能守能攻的特点相对契合行情。既能凭借持仓的蓝筹龙头稳住基本盘，不错过行情，也能凭借中证A500布局的各大行业细分龙头，获得较强的成长性，把握后续投资机会。如果想把握后续A股行情，可以选择鹏华中证A500ETF（认购代码：512023，基金简称：A500ETF指数），产品年持有费率（管理费率+托管费率）仅0.2%，一键布局中国优质资产！

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考，自行核实相关内容，市场有风险，投资须谨慎。

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