经历10月份市场震荡回调之后，近期市场再次出现明显上涨行情。

政策落地，效果初显：前期国家出台的家电和汽车等消费刺激措施逐渐在各地方落地，且初步数据显示效果良好。

降低房贷，刺激消费：降低存量房贷利率利好落地，帮助居民节约了数千亿房贷利息，这不仅可以有效的刺激了消费，并且更低的存量利率也减少了居民提前还贷的动力，后者是过去1-2年大幅占用钱包份额和抑制消费的关键原因之一，这一政策的力度和效果应该好于去年同期的存量房贷调整。

地产回暖，止跌回稳：国家明确提出房地产市场要止跌回稳，在此之后四个一线城市均放松了限购政策，一定程度改善了房地产市场的信心。10月31日，克而瑞发布百强房企销售榜单。10月百强房企全口径销售金额环比+70.1%，同比+5.4%（9月同比-38.1%），百强房企销售同比转正！地产基本面有望迎来长期持续修复。

工具落地，增量资金：在上述基本面维度的刺激政策之外，央行本次通过给金融机构、上市公司、大股东提供互换和贷款工具，间接打通了货币市场与资本市场的通路，这与过去几年日本央行直接下场购买股票ETF类似，在这一政策下，日本经济虽然起色不大，但股市却有很好的收益。

$南方中证房地产ETF发起联接A(OTCFUND|004642)$

$南方中证房地产ETF发起联接C(OTCFUND|004643)$

$南方中证房地产ETF发起联接E(OTCFUND|010989)$

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