从长期视角来看，以一年为维度，我个人认为整个板块仍具备较大的发展潜力。以军工行业为例，相较于其他突击性板块，如计算机行业，军工行业的优势在于其需求的确定性较强。这是因为该行业的年度投入通常是有计划的，若某年投入减少，节省的资金可能会在后续年份中累积投入，从而保证了需求的稳定性。然而，短期内，整个行业受到了一些因素的影响，如反腐斗争以及产业链内部疏通问题等，导致24年开年以来，尤其是从二季度开始，市场预期整个板块的订单量或报表表现并未出现明显的见底迹象。即将到来的三季报可能仍然显示较弱的业绩，但考虑到今年未完成的任务，明年有望得到补充。

因此，从长期角度看，我认为该板块的发展前景仍然可观。而短期内，由于三季度报表可能仍然较弱，部分投资者可能会选择规避风险。

另外，从成长股的相对收益角度来看，过去军工板块通常被视为内需中需求最为确定的防御性板块。在这波上涨之前，其相对收益已经较为明显。此轮上涨之后，从主机厂的结构性角度来看，许多股价已接近历史新高，这表明相对收益仍然存在。

然而，如果着眼于短期，该板块确实存在一定的不确定性，尤其是从相对收益的角度来衡量。但是，如果以一年以上的产品布局为考量，我认为该板块的确定性另外，从成长股的相对收益角度来看，过去军工板块通常被视为内需中需求最为确定的防御性板块。在这波上涨之前，其相对收益已经较为明显。此轮上涨之后，从主机厂的结构性角度来看，许多股价已接近历史新高，这表明相对收益仍然存在。

然而，如果着眼于短期，该板块确实存在一定的不确定性，尤其是从相对收益的角度来衡量。但是，如果以一年以上的产品布局为考量，我认为该板块的确定性仍然较强。

风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

 $信澳核心科技混合A(OTCFUND|007484)$

$信澳核心科技混合C(OTCFUND|018203)$

$信澳聚优智选混合C(OTCFUND|017649)$