上周（11.4-11.8），申万电力设备指数上涨6.14%，表现强于大盘，其中锂电池和新能源汽车板块更加亮眼。

    光伏方面，特朗普当选可能对光伏贸易形势、美国光伏市场需求和制造产业带来变数。光伏制造产业方面，拜登任期内美国出台了《通胀削减法案（IRA）》，推动美国光伏制造产业快速增长；特朗普在竞选过程中抨击IRA过于昂贵，但由于IRA的受益方多为支持共和党的州，预计IRA被废除的概率较小，美国强化光伏本土制造的趋势不会改变。光伏贸易政策方面，目前国内光伏制造企业主要通过东南亚生产基地出口美国，2024年美国对东南亚四国的光伏产能开展反补贴反倾销调查，目前调查结果尚未完全公布；特朗普上台后，预计关税保护力度可能更大，东南亚生产基地能否继续出口美国存在较大的不确定性。  

    储能方面，工信部发布《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）》。技术创新方面，文件提出：发展多元路线，突破集成技术，攻关安全技术，将安全技术作为技术创新方向重点提及。产业格局和生态方面，针对国内储能发展中存在的“内卷”现象，文件提出了引导优化供需关系、完善行业标准体系、加强产品质量监督等具体要求，后续有望推出实质性政策，逐步化解“内卷”难题。

    展望后市，光伏、锂电池基本面持续改善、后续政策端有望持续发力，建议持续关注锂电板块的新技术突破、光伏板块的需求修复。

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