近段时间权益市场较为强势，在“股债跷跷板”之下，9月底以来债市出现了一定程度的回调，使得一些债基“收蛋人”的心里有点儿忐忑。

不过细心的投资者发现，虽然9月底万家稳安的净值跟随债市出现了回调，但后续实现了“回血”，近日本基金的净值还悄然创下了新高。拉长视线看，万家稳安成立于2023年11月28日，至今接近一年，自成立以来至今，为投资者创造了3.53%的收益率。（数据来源：wind，2023.11.28-2024.11.8，过往收益不预示基金未来业绩表现）

这样的业绩是如何取得的呢？万家稳安2024年三季报中表示，本基金以中短债策略为主，严控产品的信用风险，主要投资于中高等级信用债，并根据市场判断，进行利率债波动交易。报告期内，组合维持偏高的久期及杠杆以获取资本利得。

债市经过一波震荡回调后，后续走势还值得期待吗？综合机构的分析来看，债市的确定性机会的确有所增加了。

对于投资者关心的11月8日召开的关于“化债”的发布会，浙商证券认为，本次发布会后，对债市而言是短期“靴子落地”，债市所面临的回调风险相对较低，高胜率背景下，赔率空间有望进一步打开。华金证券也指出，随着美国大选和国内政策落地，短期债市的调整可能暂告一段落。在化债对城投债的显著利好下，债市情绪可能进一步修复。

往后看，浙商证券认为，债市整体处于票息收益稳定、资本利得可期的良性状态。因此，债市长期看涨的趋势并未扭转。

实际上，就中长期走势来说，债基的表现也颇有看点。

回溯过去十年，代表公募债券型基金整体走势的万得债券型基金总指数的涨幅为53.53%，年化收益率达到4.50%，最大回撤为5%，为投资者创造了比较不错的长期回报。与权益市场的波动相比，表现也更为稳健一些，因此被不少人视为投资组合的“压舱石”，满足资产分散配置的需求。（数据来源wind，2014.11.7-2024.11.8，指数历史业绩不预示未来表现）

中长期而言，随着无风险收益率持续下行，包括险资在内的机构需要配置一定的稳健资产，这就加大了对优质债券标的的需求，形成了“资产荒”。因此债市虽然短期内仍有颠簸，但仍有长期配置的逻辑。另一方面，不要把鸡蛋放到同一个篮子里，权益市场经过一波强势表现后，后市或会加大震荡，投资者以分散配置为宜。

总的来看，9月底以来债市虽有“震感”，但后续随着利空的消化和估值吸引力的提升，债市的机会或已大于风险，短期“踩刹车”反而带来了一个不错的布局机会。看好债基长期价值的投资者，不妨多关注一下万家稳安。

$万家稳安60天持有期债券A(OTCFUND|019083)$

$万家稳安60天持有期债券C(OTCFUND|019084)$

$万家稳鑫30天滚动持有短债A(OTCFUND|013207)$

$万家稳鑫30天滚动持有短债C(OTCFUND|013208)$