沉寂震荡了两周的债市今日终于反弹了！

10年国债活跃券从2.1280下行至2.1200，各期限利率债均有不同幅度下行，短端表现相对更突出一些，不同等级/久期信用债尽管有局部震荡但整体还是以下行为主~

（数据来源：Wind，截至2024/11/1 15:00）

在连续两周的低迷后，债市终迎反弹，今天债基们也有望收下大蛋，甚至恐龙蛋！

那么对于前期暂时离场避风头的小伙们来说，返场的时机到了吗？

利空出尽+央妈呵护，债市迎反弹！

• 本周PMI数据公布，略超预期却对债市影响有限

10月官方制造业PMI数据超预期，体现出经济增速的回暖，虽对债市是偏利空的。但由于前期一系列会议政策的出台与博弈，债市已经对10月基本面有充分定价了，各类预期已经在这两周的低迷中提前体现/被消化了，因此颇有利空出尽的味道，对债市的干扰因素有限，也终于在昨天15点后迎来一波上涨~

• 央妈呵护：重启买断式回购+公告10月净买入债券2000亿

资金面是否宽松是判断债市牛熊好坏的重要依据，在债市低迷的两周里，债市也没有出现明显的流动性紧张，这也是小汇先前劝大家无需太过焦虑的核心~

而随着昨天消息，央行10月买入国债2000亿以及开展5000亿买断式逆回购操作，资金面愈加宽松好转，今日重要资金价格DR007加权利率来到1.5%下方，这也解释了

——今日债市的大涨

——今日债市中短端债券表现更突出，同业存单以及1-3年利率债盘面明显更强

债市自我修复能力强，短期波动不用慌

在9月底的债市回调中，不少小伙伴们或清仓或减仓了，随后在债市的低迷期里苦苦等待返场时点~

小汇结合今年的中债国开行债券总财富（7-10年）指数来和大家聊聊这个事儿~

今年除了9月底这波债市已经有过4轮调整了，最慢的4月底回调花了30天修复失地，最快的7月初回调发生后3天就又涨回来了，由于核心逻辑没有变化，资金面没有趋紧，每次的调整时间都很短~

更重要的是，债市今年的慢牛行情上升通道趋势并没有发生变化，截至2024/10/30，历经震荡的7-10国开债指数今年来仍有5.80%的涨幅~

数据来源：Wind,中债-国开行债券总财富（7-10年）指数代码为CBA02551.CS，截至2024/1/1-10/30

最后总结一下，债市长期向好，但偶发的波动其实挺频繁的，若是没有出现债市牛转熊的重要信号“资金面趋紧”，那大家其实可以不必过度频繁的操作：

——因为每一次择时的正确意味着你要做出2个正确选择“卖在跌之前”、“买在涨之初”

——而债市的快速波动，短期情绪面的影响让大家很难快速做出并做对这些调整，不如看淡短期波动，长持把握债市长期红利~

$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$

$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$

$汇添富中债7-10年国开债E(OTCFUND|020591)$

$汇添富稳裕30天滚动持有债券A(OTCFUND|018422)$

$汇添富稳裕30天滚动持有债券C(OTCFUND|018423)$

$汇添富鑫瑞债券A(OTCFUND|004089)$

$汇添富鑫瑞债券C(OTCFUND|004090)$
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