上一期观点讲到，由于经济不景气导致需求下降，与内需相关的科技板块在很长一段时间内表现疲软。但最近，国家政策的变化和政府采取的措施在短期内产生了立竿见影的效果，扭转了之前的悲观情绪。原本可能减少投入的领域，现在由于政府的投入而受益，特别是与政府项目紧密相关的软件公司。如果政府措施能够成功刺激经济复苏，那么与制造业相关的B端软件需求也将逐渐好转。最终，随着经济的全面恢复，个人端软件的需求也将得到提振。

因此，短期内它对分子端有一个较为显著的正向影响。然而，我认为这并非关键所在，因为对于一两个季度乃至今年明年的业绩而言，其影响并不特别显著，因为原本的基础并未过于糟糕。更为关键的是它对长期因素的影响。例如，我们过去认为当前经济形势可能会持续较长时间。对于成长股而言，一个致命的问题在于难以对远期如三年或更长时间维度的业绩进行准确预估。这会导致其估值大幅下滑。若再叠加短期基本面表现一般，那么估值可能会跌至极低水平。

目前，随着预期的改善以及长期悲观因素的消散，对估值的影响实际上非常大。我认为，最近政策带来的股价迅速反应可以用上述两个因素来解释：一是对短期业绩端的提振，二是对长期估值体系的重新恢复，这两者对股价都有较大的正面帮助。

我们后续可能会继续维持当前的组合结构，并可能在仓位选择上进行调整。从常识和理性的角度出发，短期的迅猛涨幅，尤其是普遍且不加区分的上涨，是不可持续的。因此，我们也会进行仓位选择以及结构上的调整。当然，这样的操作可能会存在错误，但这是难以避免的。如果后续整体市场环境持续上行，那么对科技领域应会有较强的支撑作用。毕竟，尽管这些公司已经经历了一轮上涨，但它们仍处于相对较低的估值位置。

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