市场回顾

3季度市场走出反转形态。9月下旬之前单边下跌，跌幅较大，逼近年内低点。9月底在政策刺激下连续大幅放量上涨，形成反转态势。5个交易日沪深300指数上涨25%，万得全A上涨26%，创业板指数上涨42%。人民银行宣布创设互换和再贷款两个工具支持股票市场；政治局会议全面刺激经济，稳定房地产、扩大内需。短期市场以券商为龙头，超跌股普遍大幅上涨，领先上涨有房地产、美容护理、白酒、食品、计算等超过30%。今年以来红利股依然有优势，上涨依次是非银行金融、银行、家电、通信、公用事业、交通等超过15%。

运作回顾

3季度我们持续对组合进行调整。卖出了医药、煤炭、电气设备等个股，调整了消费电子和家电的持仓，增加了汽车零部件和泛消费个股。目前我们的主要仓位仍然在人工智能方向，包括光模块和PCB板，其次是消费电子，主要是苹果链。在其他方向有汽车整车与零部件、食品、家电等。具体的持仓从三季报摘录如下：

基金经理观点

徐小勇    副总经理、投资总监：

我们认为，8月底的市场表现具备反转特征。市场经过持续3年的下跌，整体氛围处于极端保守之中，大多集中配置于红利资产，其他多数股票受到极大压制，整个股票资产在全球处于低位。在9月24日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况，各方表现出支持股市企稳向上的积极态势和行动，尤其是人民银行通过创设互换工具和再贷款定向支持股票市场，这是历史上首次央行参与支持股票市场的行动，成为点燃市场的发令枪。9月26日公告的政治局会议决议全面刺激经济，促进房地产企稳回升，大力扩大消费，为市场内外的参与者和潜在参与者注入极大信心，从而导致市场出现短期连续放量大张，基本确认反转行情。我们认为市场整体全面上涨的动能会继续释放，之后进入调整轮动阶段，在季度中有回落盘整要求，并在年底可能逐步形成几条主线。我们计划以现有持仓为主，研究观察市场变化，在持有AI系列的基础上，希望在年底前选择新的主线初步布局。

数据来源：产品2024年2、3季报；徐小勇在管产品：长安裕隆、长安鑫盈、长安成长优选、长安先进制造。长安裕隆A成立于2018年9月3日，徐小勇自2018年9月7日起任职，2019年-2023年净值增长表现分别为75.34%、88.13%、10.44%、-38.57%、-13.45%；同期业绩比较基准收益率为20.13%、16.23%、-4.80%、-14.09%、-7.69%。长安鑫盈A成立于2019年7月18日，徐小勇、林忠晶自成立之日起任职，2020年-2023年净值增长表现为96.80%、4.17%、-38.63%、-13.43%；同期业绩比较基准收益率为16.24%、-4.80%、-14.09%、-7.69%。长安成长优选A成立于2021年8月12日，徐小勇自成立之日起任职，2022年-2023年净值增长表现为-38.77%、-13.28%；同期业绩比较基准收益率为-14.67%、-8.29%。长安先进制造A成立于2021年10月28日，徐小勇自成立之日起任职2022年-2023年净值增长表现为-38.80%、-10.20%；同期业绩比较基准收益率为-21.08%、-6.09%。风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

$长安成长优选混合C(OTCFUND|012689)$    $长安先进制造混合C(OTCFUND|013514)$   $长安裕隆混合C(OTCFUND|005744)$    #牛市旗手狂飙 第二波大行情来了？#