大盘虽日内有些波动，但总体上算是有惊无险，上证指数盘中跌破20日线之后出现反抽，全市场成交金额萎缩至1.9万亿，但仍然保持较高的活跃度。小盘股表现显著强于大盘股，表明市场整体情绪尚可。

市场的波动主要来自对政策预期的摆动，目前来看，比较清晰的是：第一，年内侧重于存量政策的落地和执行，执行到位即可保证完成全年的5%的目标；第二，增量政策主要用于化债和地产收储，间接提振经济。大方向是确定性的，剩下的就是政策落地的节奏。

国防军工震荡收平，表现中规中矩，但个股分化较为严重。低空经济延续强势上涨，核心股票池价量均创今年以来的新高，至少活跃资金的情绪还是在线的。受三季报的拖累，部分公司的股价出现较大幅度调整，而相比之下部分白马股近期股价反馈相对良好。

粗略的归纳下就是，如果当期业绩不行，预期又不明朗，那股价表现就会相对比较弱；反之，如果当期业绩尚可，而未来改善的预期比较明确，那资金还是更多的会认长逻辑。

盘后几个核心主机厂陆续公布了三季报，仅从财务报表的角度，当下的情况有点类似于2021年1季度，算是黎明前的黑暗，这把算是把财报风险彻底出清了。

市场的反馈至关重要。在成都方向订单已经正式落地，本轮订单拐点已经正式确立的情况下，如果市场情绪尚可，短期的冲击会有，但预计幅度相对可控，毕竟后续改善的预期还是相对确定性。所以，回踩或是关注的机会，尤其是如果有恐慌情绪的释放。

$鹏华国防C(OTCFUND|012041)$$鹏华国防A(OTCFUND|160630)$$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$