在上个季度，我们仍然专注于计算机、电子、军工、互联网等成长板块，自下而上选择具有性价比的个股机会。从三季度基本面情况可以观察到，计算机、军工等领域订单增长、报表修复的力度仍然较弱，而电子板块因库存周期、新产品周期的影响，仍然延续了比较好的增长态势;港股互联网龙头公司的增长韧性也较强。从估值、股价位置角度看，短期基本面弱的板块相对估值、股价均处于底部，很多优秀公司的估值远低于历史平均估值。在三季度，我们根据短期基本面、长期竞争力、股价位置等综合因素，在成长板块内部做了一些调整。随着9月底国内政策的发力，市场对未来基本面的预期出现了明显好转，推动了成长股板块股价出现了一轮较为显著的上涨。

展望接下来，我们判断国内货币政策、财政政策的扩张步伐会继续，对短期市场预期和中长期行业和个股基本面产生正向的、持续的影响。我们会继续在科技、高端制造等成长领域进行研究和投资。

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