大家好！伴随基金三季报出炉，和大家分享一下我的运作思路。

3季度以来，海外需求韧性依旧；美国确认降息，国内货币政策在季末进一步转向；3季度国内资本市场先抑后扬，市场信心显著好转。

以季度、月度为时间单位的短期视角，经济、政策、风格充满了偶然性和不确定性，我们期望尽量基于更长的时间维度去观察、判断、构建我们的投资组合，这些长期要素包括了人口结构、中国产业竞争优势、全球区域需求增量、新兴产业趋势等。我们坚信中国制造业在全球的强竞争力，看到亚非拉市场在城镇化、工业化中呈现出的广阔需求。我们会从更加成长和中长期的视角来看待亚非拉市场带来的中国部分制造业的增量需求机会，包括了家电、车、新能源、电相关、机械等方向。从强产业趋势角度看，AI、能源变革依然是寻找组合构建要素的重要方向。

回到短期的视角，市场对基于政策刺激的内需方向开始了新一轮期待，我们目前在内需方向看好的包括互联网及家电。此外，基于自下而上的视角，我们依然有一些诸如深度价值、我们看好的隐形冠军的布局。构建一个具备高鲁棒性特征的组合一直是我们构建投资组合的出发点和落脚点，我们对当前阶段的组合依然具备较强的信心。

$淳厚信睿混合A(OTCFUND|008186)$

$淳厚信睿混合C(OTCFUND|008187)$

$淳厚欣享一年持有期混合A(OTCFUND|009931)$

$淳厚欣享一年持有期混合C(OTCFUND|009939)$

$淳厚添益债券A(OTCFUND|017498)$

$淳厚添益债券C(OTCFUND|017499)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩表现不构成新基金业绩表现的保证。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金的风险收益特征，并判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。本文所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，但本文所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。本文提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。