感谢大家点进这篇文章~我是关注稀有金属+新兴科技+军工等赛道的基金经理庄皓亮。

昨日（10月23日）军工板块大放异彩，在申万一级31个子行业中，国防军工涨2.62%，涨幅排名第一。看评论区有小伙伴提问：军工板块涨势能持续吗？后市机会在哪？

回顾近期行情，9月下旬以来，军工板块的上涨一方面是跟随大盘反弹，另一方面是由于市场对导弹方向恢复的信心增强。而站在当前时点，我认为军工板块的机会主要来自于两方面：

第一是景气修复、超跌反弹。继2022年末以来，中上游企业“十四五”超前放量、业绩达峰、增速下行，目前正处于需求弱复苏转强复苏的拐点。当估值泡沫充分消化后，随着中上游企业订单业绩环比改善，有望带来超跌反弹机会。

第二是新方向的投资。展望2025年，行业景气向上确定性比较高。此外，近期大家也能注意到地缘形势的进展，军工板块会受到事件的催化和刺激。

我们知道，军工板块属于弹性较大的板块。从历史上看，在每一轮牛市行情中，军工板块的涨幅都是比较大的，甚至是远远跑赢大盘，所以也有个说法是军工板块是贝塔的放大器。站在当前时点，军工行业beta有望从底部向上，叠加景气有望修复，筹码结构也较好，当前仍值得重点关注。

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观点更新时间：2024.10.24

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需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：Wind、华泰证券，截至2024.10.23。

注：基金管理人判定的华宝高端装备股票发起式、华宝科技先锋混合、华宝稀有金属指数等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。文中所涉指数仅作举例，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。