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近日，各家基金开始陆续披露2024年第三季度报告，从中可以看到基金经理对过往的总结，以及接下来的市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下。

最近，我所管理的多只基金产品也披露了2024年三季报。我在三季报中写到： 当前增量政策预期并未止步，叠加“金九银十”销售旺季和开工旺季，基建实物工作量有望提升，中上游有望积极补库，我们认为四季度国内经济预期有望显著边际向好。目前看，全球经济仍处在修复初期，虽然市场对美联储 11 月降息预期有所下修，但降息周期下海外需求并没有明显衰退风险。

我认为， 当前 A 股整体市场估值依然处于合理偏低区间，未来 A 股指数有望继续震荡向上。

我所管理的万家品质、万家新兴蓝筹、万家社会责任等产品，在三季度持仓结构维持稳定，前三大持仓结构分别为 AI、农林牧渔、创新药，未来持续看好这三个方向。

我们对 AI 产业及板块行情维持乐观态度。9 月，OpenAI 发布了新模型 o1，o1 模型采用MCTS 和自我博弈强化学习等技术，在推理能力上达到了新的水平，特别是在处理数学和编程任务方面表现出色，普遍认为这是 AGI 发展的关键一步。Meta 推出了首款融合了 AI 技术的“全功能”原型 AR 眼镜 Orion；特斯拉展示了 Robotaxi、人形机器人以及 FSD 的最新进展，这些产品和技术

未来几年有望逐步落地。苹果的 Apple Intelligene 将于 10 月底率先在北美上线，生成式 AI技术融入日常消费电子产品的大幕即将正式拉开。近期的诺贝尔物理学和化学奖被授予给了在 AI领域有杰出贡献的科学家和企业家，反映出科学界对于 AI 产业的重视。我们看好持续受益于产业浪潮的算力板块（光模块、PCB、组装、国产 AI 芯片），也看好未来几个季度逐步成熟的 AI 消费电子和 AI 应用相关产业。

种子板块方面，24 年以来板块股价表现低迷，主要原因有二个方面，一是股市投资者风险偏好下降，忽视其远期的成长性机会。二是目前种业板块仍处于政策和业绩空窗期，即转基因政策已经出完，而业绩兑现仍需等待转基因渗透率提升，成长性资金退出，而关注业绩的价值型资金仍在等待。站在当下，我们看到种子板块相关标的估值已经处于历史极低位置，政策和业绩空窗期也已经过半，再结合中长期的转基因产业变革性机会正在发生，预计种子板块股价已经见底，未来有望随着业绩逐步兑现而迎来股价修复。

创新药方面，中国创新药产业政策在过去几年不断调整，目前新药研发体系及药品支付体系逐渐趋于稳定，企业跟随政策积极调整研发策略，不断夯实研发实力，更多的创新药企药品研发向源头创新靠拢，BD 交易不断。我们认为，未来随着国内药品政策的逐渐趋稳以及企业向源头创新靠拢，国内创新药企也将孵化出更多具备真正临床价值的药品。一方面，在国内政策及药品销售合规的背景下，真正具备创新价值的药品进入市场，将为创新药带来新的增量机会。另一方面，随着药品临床竞争力的提升，国内药企的全球竞争力也将不断加强，未来中国创新药企业也将有更多具备全球临床价值的产品催生，从而创造更多药品出海机会。

$万家新兴蓝筹灵活配置混合(OTCFUND|519196)$

$万家品质生活混合A(OTCFUND|519195)$

$万家品质生活混合C(OTCFUND|016600)$

$万家臻选混合(OTCFUND|005094)$

$万家社会责任18个月定开A(OTCFUND|161912)$

$万家社会责任18个月定开C(OTCFUND|161913)$