摘要：本周上证指数涨1.36%,银行板块涨2.61%。估值方面，截至10月20日收盘，PB-LF为0.65。展望3季报，银行营收预计小幅下降，利润增速维持之前的水平。展望未来银行的资产质量有望继续改善。央行近期的股票回购增持专项再贷款旨在引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款用于回购和增持上市公司股票。再贷款利率1.75%、商业银行贷款利率加点50基点为2.25%。该工具对于高股息公司而言显著利好。

一、周行情回顾（10.14-10.20）

1、市场行情回顾

上证指数报3261.56点，涨1.36%；深证成指报10357.68点，涨2.95%；沪深300报3925.23点，涨0.98%；创业板指报2195.10点，涨4.49%.

2、银行板块回顾

二、重点资讯跟踪（10.14-10.20）

1、行业资讯

社融数据

9月社融数据并不重要，因为9月底各项政策才密集出台，后续需要关注10月和11月社融数据是否有起色。

存款利率和LPR下降

LPR的下降属于预期之内，因为潘行长之前已经多次在会议上强调，还要进一步降息。存款利率下调也是符合预期之内，此前潘行长也已经做过预告。因此这两点都符合预期，按照之前说法两者降完后，银行息差将保持稳定。

2、重点上市公司信息跟踪

无

3、重点数据跟踪

无

三、投资建议

1、投资思路

展望3季报，银行营收预计小幅下降，利润增速维持之前的水平。我们认为在当下这个时间点依然可以积极配置银行。展望未来银行的资产质量有望继续改善。央行近期的股票回购增持专项再贷款旨在引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款用于回购和增持上市公司股票。再贷款利率1.75%、商业银行贷款利率加点50基点为2.25%。该工具对于高股息公司而言显著利好。

2、操作建议

我们认为考虑到银行当下的估值以及业绩增速，因此这个地方可以积极配置。展望3季报，银行营收预计小幅下降，利润增速维持之前的水平。展望未来银行的资产质量有望继续改善

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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