央行于昨日公告开展了首次互换便利操作，今日债市窄幅震荡。利率债大部分下跌，部分短期限品种有所上涨；信用债涨跌互现。国债期货主力合约集体收跌。

资金面上，央行今日继续呵护流动性，公开市场发行1584亿元7天期逆回购，另有683亿元7天期逆回购到期，净投放901亿元。各期限重要资金价格小幅上涨，不过资金面整体相对平稳。

昨日盘后，中国人民银行公告开展了证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)首次操作，本次操作金额500亿元，占互换便利首期操作规模的10%。互换便利将有助提升相关金融机构在资本市场中的资金获取能力，并对股市产生积极影响。对债市而言，原先由央行持有的国债，通过互换操作转给了金融机构，若金融机构质押这些国债进行股票投资，将增加银行间市场上的国债供给，从而可能给市场利率带来一定上行压力，不过限于规模，对债市影响或相对有限。后续关注资金面的边际变化对债市的影响。

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$

$民生加银聚益纯债(OTCFUND|007201)$

$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$

风险提示：本材料观点仅供参考，不构成投资建议、业绩承诺或收益预测。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。投资者须仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告，在了解产品及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金有风险，投资需谨慎。