2024年以来，债市一路高歌猛进，与此同时，权益市场9月底迎来了历史性交易量行情，轮动效应愈发明显。

那么，如何既能享受到债券类资产相对“稳健”的特质，还能捕捉到权益市场上涨带来的收益？

具有“攻守兼备”特点的二级债基或能满足这一要求。

01什么是二级债基？

二级债基，作为债券型基金的一种，主要投资于债券市场，可小幅参与权益资产投资。其债券投资占比至少达到基金资产的80%，与此同时，在债券打底的基础上，二级债基在投资组合中还可以加入不超过20%的权益资产投资比例，有望起到增强收益的效果。

由于投资范围广泛，二级债基的风险和收益一般高于纯债基金，低于股票基金，适合寻求“稳中求进”的投资者。

02 牛市不掉队，震荡行情守得住

二级债基产品具备良好的长期投资价值，从wind混合债券型二级基金指数近10年表现来看，二级债基以债券资产为底仓，基础收益波动较小；小部分仓位参与股市，展现出一定的上行收益弹性。

数据来源：Wind，统计区间：2014.01.01-2024.9.30

在2014年—2023年的10个完整年度中，混合债券型二级指数有7年为正收益。仅有2016、2018及2022年股市表现较弱的年份，出现小幅下跌；

在2014年至2015年股债双牛的行情下，混合债券型二级基金指数年度涨幅分别达到26.99%和12.48%；

2019年至2021年，股市出现了结构性机会，混合债券型二级基金指数均有较为稳定的正收益。

数据来源：Wind，统计区间：2014.01.01-2023.12.31

在2019-2020年权益资产走强的背景下，WIND数据显示，债券型二级基金指数取得了12.82%的收益率，而长期纯债型基金指数涨幅为3.59%，短期纯债型基金指数涨幅为2.93%。

数据来源：Wind，统计区间：2019.01.02-2020.12.30

在2021-2023年，宏观基本面下行压力加大，权益产品表现不佳，相比之下二级债基具有一定的优势。WIND数据显示，2021年至2023年这三年中，WIND混合债券型二级基金指数取得了2.51%的收益率，同期偏股混合型基金指数跌幅为35.04%，普通股票型基金指数跌幅为32.84%。

数据来源：Wind，统计区间：2021.01.04-2023.12.31 

03 兴华兴利二级债基，布局正当时

兴华兴利债券型证券投资基金正是上文所说的二级债基，通过股债协同，灵活仓位配置，具备“稳中有进，攻守兼备”的特点，通过少量的配置权益资产博取较高收益，再通过大部分的债券持仓作为压舱石，平滑市场波动。

自公司成立以来，兴华基金始终坚持“为投资者带来长期可持续的良好回报”的使命，以满足居民财富管理需求为出发点，加大产品和业务创新力度，着力提升投研核心能力，不断实现能力圈的扩张与产品线的延伸。据海通证券数据显示，兴华基金固定收益类基金近三年绝对收益率在同期143家基金公司中排名2/143，兴华安裕利率债A（016658）近一年绝对收益率在纯债债券型基金中排名第3/2202，更有多只产品位列同类排名前10%。（相关数据及排名来源于《海通证券-基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2024.10.02）》《海通证券-基金业绩排行榜（2024-10-01）》，统计区间：2021.10.08-2024.09.30；2023.10.09-2024.09.30）

#投利率选兴华安裕#

$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$

$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$

$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$

$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$

$兴华兴利债券A(OTCFUND|021517)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起A(OTCFUND|014750)$

$兴华消费精选6个月持有混合发起C(OTCFUND|014751)$

风险提示：

1、相关数据及排名来源于《海通证券-基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2024.10.02）》《海通证券-基金业绩排行榜（2024-10-01）》，统计区间：2021.10.08-2024.09.30；2023.10.09-2024.09.30；基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。 纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。偏债类基金包含准债债券型、准债债券封闭型、可转债债券型、偏债债券型、偏债债券封闭型基金。  

2、兴华安裕C近一年绝对收益率在纯债债券型基金中排名6/2202； 兴华安裕同类排名指纯债债券型，兴华安裕利率债债券型证券投资基金风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上的投资者进行购买，兴华兴利债券型证券投资基金风险等级为R3级，适合风险承受能力为C3级及以上的投资者进行购买。

3、基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。本文中所涉指数不代表兴华兴利基金的业绩表现，亦不构成对兴华兴利基金业绩的宣传或保证。基金管理人的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。投资者在购买基金之前请先认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律法规文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与您的风险承受能力相适应。