国内一揽子增量政策密集出炉，涉及财政、货币、资本市场、楼市等。美联储会议纪要、9月通胀数据出炉，美联储年内再降息两次的确定性增强。从指数表现来看，A股市场震荡调整，大盘价值风格表现相对占优，小盘成长表现相对平淡。从板块来看，电子、计算机、非银板块涨幅居前，煤炭、交运、房地产板块涨幅靠后。

上周市场主要指数表现：

A股市场震荡调整，

沪深300成长收益-4.25%

沪深300价值收益-2.02%

中证1000收益-5.12%

沪深300收益-3.25%

国证2000收益-5.16%

从板块来看，电子、计算机、非银板块涨幅居前

（数据来源于wind）

 1、市场回顾

海外方面，通胀数据方面，美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，为2021年2月以来最低水平，但超出预期值2.3%。核心CPI同比上涨3.3%，为6月以来新高，预期为持平于3.2%。欧洲央行纪要做实下周降息，调查称未来基准利率将降至2%。

2、后市观点

展望后市，财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

配置上，后续市场有望沿着以下三个方向继续寻找机会：

1）从三季报及年报业绩角度：医药、食品饮料、电子、有色等预计三季报业绩相对稳健或有边际改善动力。

2）从政策的导向来看：针对房地产、政府投资、提高居民收入和提升消费结构的政策也将会不断发力。

3）从产业趋势演化来看，目前全社会智能化之下以AI+领域产品化在逐渐落地，国家安全相关如军工、信创等领域也在快速发展；人口老龄化下的医疗医药，“智安医”是可以预期的有长期投资机会的方向。从增量资金的角度，924以来，ETF主要流向创业板与科创板，融资资金则偏好券商+科技。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$