9月底“稳增长”政策大招频出，9月24日，在国新办发布会上，央行行长宣布了一系列增量货币政策，包括降准、降息、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具等；9月26日，重磅会议召开，释放出较为明确且积极的政策信号，市场情绪再度拉升。随着A股进入十一长假的休市期，海外资金通过将注意力转向港股、期货等可交易的资产，来持续表达对A股的积极预期。

国庆节后第一个交易日，10月8日，A股全线大幅高开，上证指数开盘站上3600点，券商、科技、军工等板块全线爆发（注1）。在多行业普涨情况下，哪些机会更值得关注？小泰为你带来大盘点！

第一，“AI算力基础”通信行业。

近期黎巴嫩发生多起寻呼机和对讲机爆炸事件造成人员伤亡，该事件加剧了对民用设备安全性的担忧。部分国家可能对发达国家通信设备品牌产生不信任感，叠加发展中国家信息基建和消费电子升级需求迫切，国产通信品牌由于成本、服务和供应链优势长期来看或更具竞争力。此外，第25届中国国际光电博览会近期在深圳举办，聚焦光通信的器件、模组到方案级的产品、技术、应用讨论，国内众多光通信厂商参展并展示最新产品。

从产业节奏上看，光通信加速进入1.6T时代，海外需求加速迭代，产品出货放量在即。随着国内光模块厂商硅光技术的成熟及良率的提高，1.6T时代硅光模块的渗透率或将较400G及800G时代显著提升。目前阶段海外科技大厂的资本开支方向确定，而国内科技大厂的基本面与投资方向也在发生变化，运营商的算网建设同样高景气。国内算力投资将带动本土光通信的加速迭代与放量，在全球高速网络市场的供需格局下，本土供应链也将充分享受全球光通信成长的产业红利。

总体来说，通信设备行业兼具出海、国产替代、国企改革等概念催化，同时随着AI终端应用的升级迭代，光通信产业链依然有望维持较高增速。目前通信板块经历前期调整后估值大幅回落，通信设备（931160.CSI）当前估值比历史上85%的时间更便宜，投资性价比或凸显（注2）。看好通信板块长期发展潜力的朋友们，或许可以关注一下$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$。

第二，“AI应用先锋”游戏行业。

政策端，国家新闻出版署8月发放117款国产游戏版号，是2022年版号重启以来国产游戏版号单月数量最多的一次，较去年同期的610款增长超30%，一定程度体现出政策端的支持。版号发放数量增多、发放频率节奏稳定体现出政策端的支持，有利于国内游戏市场持续扩容、游戏行业的中长期发展。此外，国务院于8月3日印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出“激发改善型消费活力”和“提升网络游戏质量”，国内游戏市场景气度有望持续上行。

中国音像与数字出版协会发布的《2024年8月中国游戏产业月度报告》显示，中国游戏市场在8月份总收入达到336.40亿元，环比增长21.01%，同比增长15.10%。其中，《黑神话：悟空》作为国产3A大作的代表，是推动单机和主机市场增长的重要力量。9月18日，国内某大厂推出首个面向3A开放世界游戏的大模型GameGen-O，未来游戏有望开拓更多新形式。

综合来看，游戏板块受到“版号发放常态化+本土游戏出海+AIGC驱动降本创新”多重利好。游戏板块高位回调之后，短期行业中的泡沫或基本出清，随着国产游戏精品化+新业态放量，后续长期价值可能更为突出。当前游戏板块估值相对合理，感兴趣的小伙伴们或许可以关注一下$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$。

注1：大盘是指上证指数（000001.SH），截至2024.10.8，上证指数开盘价为3674元。指数短期涨跌幅数据不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

注2：数据来源于Wind，通信设备（931160.CSI）2024.9.27估值市盈率TTM值为26.81，位于上市以来14.49%的分位点。指数历史数据不预示未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

国泰中证全指通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2019-2024上半年净值增长率/业绩基准（%）为0.63/10.48，1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24，13.46/12.79。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。

国泰中证动漫游戏ETF联接C成立于2021.06.24。自成立以来-2024上半年净值增长/业绩比较基准（%）：13.54/6.80，-27.19/-31.35，33.17/31.49，-21.28/-22.70。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中证动漫游戏指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此上述基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

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