国庆将至，快来查收国家给的政策大礼包！小创想就这样一直活在上涨的恐惧中~

今日开盘，A股再次沸腾！盘面上，TMT板块全面爆发，软件股、AI、芯片等板块大涨；大金融继续走强，券商板块领涨；大消费大涨，白酒板块领涨。

节前一揽子重磅政策陆续出台，利好持续加码！

9月24日：央行、国家金融监督管理总局、及证监会三部委联合发布会，宣布降准、降息、降存量房贷利率等政策。

9月25日：央行开展3000亿元MLF操作，MLF利率下调0.3个百分点；上海发放消费券促进消费；官方部署24条举措，提振就业信心。

9月26日：政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，强调加大财政和货币政策调节力度，促进经济增长和社会稳定；要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市。

9月27日：中国人民银行决定自当日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

未完待续……

这一波政策礼包力度和内容均超出预期，此前市场期待的增量政策大多得到回应。宽松的货币政策+，将持续为疲软的市场注入信心，反弹可期！ 

我们认为

1. 近几日货币宽松政策超预期、超常规部署，显示央行坚持支持性的货币政策立场，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境；

2. 政治局提前召开，显示出对稳增长的重视：一般政治局会议是在10月底召开，主要讨论讨论经济相关问题，而此次9月的政治局会议部署经济工作，显示出决策层对稳增长的重视，抓紧四季度窗口期，配合前几日的货币政策部署，进一步明确了市场期待的财政即将发力，政策的“东风”即将吹来；

3. 政治局会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，这将为A股市场带来长期资金，有助于从根本上改善资本市场资金供需结构和微观生态，有望为长牛慢牛行情奠定坚实基础。

结论

当前“一揽子”政策已经释放积极政策信号，接下来或可继续期待更多有针对性、有效性的稳增长政策发力。

宽松的货币政策以及股票市场的流动性支持工具有望提振权益市场信心，而存量房贷利率调降对消费的促进和地产的托底等稳增长力度值得关注，预计增长预期有所回升，市场有望迎来政策东风带来的反弹窗口期，这有利于股票和商品类风险资产的表现。

但需注意的是，债券或阶段性存在一定止盈压力。

权益投资机会&创金优品推荐

1. 高股息的红利策略

$创金合信中证红利低波动指数C(OTCFUND|005562)$

$创金合信稳健增利6个月持有期C(OTCFUND|009269)$

出台的政策中的【股票回购、增持再贷款】*，有助于提高上市公司分红意愿，促进A股分红环境的改善。此外，经过一段的回调，红利资产性价比有所提升，当前配置价值凸显。

（注*：商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。央行100%提供再贷款，再贷款利率1.75%，商业银行贷款利率2.25%，这项政策与此前监管要求的“加强现金分红”相配合。）

2. 以大盘股为代表的核心资产

$创金合信沪深300指数增强C(OTCFUND|002315)$

$创金合信中证500指数增强C(OTCFUND|002316)$

受政策超预期影响，市场系统性上涨，大盘股因其蓝筹白马的特性在前期超跌情况下受资金青睐。随着政策威力逐步显现，预计4季度资本市场或将得到极大提振，风格将仍以核心价值占优为主。市场或更加关注季报业绩稳定或出现边际改善的行业，这些行业将对大盘权重指数回暖形成主要支撑，大盘价值风格指数将引领核心资产再度实现价值重估。

3. 上游资源、有色金属

$创金合信资源股票发起式C(OTCFUND|003625)$

降准、降息政策，叠加美联储降息的利好消息，内外共振，工业金属价格弹性可乐观看待。从产业发展逻辑看，铜铝作为有色金属代表供应受限，需求受国内金九银十影响持续向好，铜铝去库状况良好，基本面逻辑好转。因此，在国内外宽松环境下，有色金属投资价值突出。

4. 大消费（白酒、家电、汽车）

$创金合信消费主题股票C(OTCFUND|003191)$

$创金合信新能源汽车股票C(OTCFUND|005928)$

$创金合信气候变化责任投资股票C(OTCFUND|011147)$

本轮刺激政策对地产和消费都有拉动作用，基本面来看，今年四季度兼具地产后周期、以旧换新和出口概念的白电、黑电、小家电等家电板块较为稳健，预计会在今年四季度及明年有所兑现。此外，随着宏观经济政策的实施，地产链条预计回暖，消费者的购买力或将得到提升，上下游相关行业也将获得提振。

5. 港股

$创金合信港股互联网3个月持有期混合(QDII)C(OTCFUND|012380)$

$创金合信文娱媒体股票发起C(OTCFUND|013133)$

受国内政策利好和美联储降息释放流动性的影响，港股近几日接连上涨，弹性较A股更有优势。另外，本轮政策刺激后，外资投行首先倾向于港股。高盛近期在研报中称，因为前者的盈利修正趋势相对较强，绝对估值和A-H溢价也更具吸引力，南向资金的流动性也更具支持性，而且对美联储在降息周期中的冲击可能更敏感，因此仍倾向于H股。展望后市，港股具备配置价值的细分领域包括高股息以及持续开展大规模分红回购的互联网龙头。