利好事件

事件：政治局会议定调，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。稳定了经济预期，收入预期，对于顺周期行业消费行业有提振预期的作用。

行业逻辑

1、政策预期修正，带动估值修复

日前一行一局一会联合会议发布政策大礼包，包括降准降息、降低存量房贷利率等。政策驱动市场对基本面的预期修复并改善资金面压力，利好内需改善，提振市场信心。此外，多地发放消费券，有望拉动国庆节期间消费。港股通消费聚焦大消费领域，受政策预期的转变，利好港股通消费板块的估值修复，修复初期，港股通消费的弹性较A股消费板块更好。

2、港股的回购对于股价有底部支撑

港股的回购热情高涨，据同花顺iFinD数据，若按照回购日期计，港股市场今年回购金额合计已超过2000亿港元，远超去年全年回购金额。根据上述统计口径，数据显示，在2022年之前，港股市场各年度回购金额均低于千亿港元，最近3年回购金额明显提升，今年更是大幅增长，并创下年度回购金额历史新高。

3、海外降息，流动性负面因素逐渐消退

美联储9月超预期降息50个基点且对经济前景较乐观，全球金融市场风险偏好受到提振，随着降息周期启动，预计香港存款定期化的趋势将逐步逆转，庞大的定期存款有望成为港股潜在增量资金。

数据来源：iFind，时间截至2024.09.26

相关基金

$鹏华中证港股通消费ETF联接C(OTCFUND|016953)$

$鹏华中证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|021295)$

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