上周（9.16-9.20）国防军工（申万）指数同比三大指数走势相对较弱。板块内部而言，前期受重组交易事件影响涨幅较大的船舶相关个股出现了较大回调，进而影响了整体行业表现。同时，军工行业中报业绩表现不及预期，或让市场出现信心摇摆。另外，九月临近季末，短期可能存在资金博弈，为行情表现增加了一些不确定性。但长期来看，目前军工整体投入确定，困境反转逻辑不变，行情有望保持整体趋势上行态势，我们不妨重新关注行业修复信心。

    目前，三重逻辑推动军工向上：（1）军工投入稳健增长，且处于低估值低配置的行业底部，具有长期配置价值。（2）今年以来产业链各环节重建生产节奏，中上游订单逐渐恢复，业绩虽受确收节奏影响，但随着时间推进预计逐渐好转。（3）预计行业扰动因素逐渐缓解，十四五规划进入冲刺期，行业大拐点落地或将兑现。

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$长信国防军工量化混合A(OTCFUND|002983)$

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