今日凌晨美联储宣布降息50个基点，双债成交量回暖，但整体表现偏弱。利率债整体窄幅震荡，长端收益率在多空博弈下先下后上，信用债大部分下跌。国债期货主力合约集体收跌。

资金面上，今日央行进行5236亿元7天期逆回购操作，另有1608亿元到期，实现净投放3628亿元。9月下旬，受逆回购到期、税期高峰，以及跨季等因素影响，资金面压力相对较大，不过在央行的大力呵护下，资金面有望平稳趋宽。

当地时间18日，美联储将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着货币政策由紧缩周期转向宽松周期。对国内债市而言，美联储开启降息周期有望减轻人民币汇率压力，并进一步打开国内货币政策宽松空间，对债市环境相对有利。不过，目前我国央行货币政策坚持“以我为主”，国内基本面情况仍是债市走势的重要逻辑，后续关注9月LPR报价等货币政策消息。

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$$民生加银聚益纯债(OTCFUND|007201)$$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$

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