业绩背后的事儿

8月市场延续震荡向下，主要宽基指数均下跌。国内方面，二季度经济恢复速度低于市场预期，内需偏弱；海外方面，美国经济数据走弱，预计9月美联储大概率降息，美股科技股先跌后涨。国内市场风险偏好较弱，成交量快速萎缩，除银行、公共事业等防御板块有相对收益外，其他板块均出现不同程度下跌，科技股跟随美股调整后，并未如期跟随上涨，一直低位徘徊。本基金主要布局在TMT板块，本月表现一般。

基金经理怎么看？

展望9月，对市场谨慎乐观。由于短期对国内外经济的担忧仍存，很难有大级别行情，但市场调整时间相对较长，位置偏底，向下空间有限。且7月至8月为财报季，除部分细分领域外，大部分行业业绩相对一般，市场很难大涨，反而在弱风险偏好下容易震荡下跌。9月财报季已过，5月至8月市场连续调整，有望出现反弹。

成长板块中AI产业趋势明确，我们仍将维持对科技板块的持仓，但受市场影响，我们会考虑采取降仓和增加部分防御性标的以降低组合回撤。

$农银主题轮动混合A(OTCFUND|000462)$

$农银主题轮动混合C(OTCFUND|019485)$