鹏华基本面投教系列|“资产荒”下,理财增配公募基金会继续吗?
鹏华基金
2024-09-03 17:03:45
来自广东
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在今年上半年债牛行情和低利率环境中,理财持仓的公募基金规模增长约5000亿元,成为其第一大增配资产。那么理财资产主要配置的方向是什么?后续还会继续增配公募基金吗?

理财持续增配公募基金

开源证券近日发布的数据显示,今年上半年,理财增量资产中,公募基金占33%,为第一大增配资产。截至今年二季度末,理财持有公募基金总资产约为1.1万亿元,较年初增长约5000亿元,占比从年初的2.1%升至3.6%(均为穿透后口径)。


银行理财喜欢配置的公募基金类型是什么?

从理财产品配置公募产品的结构看,短债基金和中长期纯债基金是理财资产配置的主要方向。

华宝证券表示,从理财配置公募基金的结构看,超80%为债券型基金,其次是货基和混合型基金,权益基金占比较低。其分析,理财通过公募基金配置债基可能出于两个原因,一是流动性管理,在产品需要配置和赎回资产时通过债基操作更加方便快捷;二是公募基金在交易层面有免税优惠,因此在理财产品规模上量的过程中,可能会提升债基的配置比重。


后市大概率会保持增配趋势

济安金信基金评价中心分析,近期的变化主要是因为央行政策等因素影响,债券市场出现波动导致基金赎回。由于经济恢复需要一个过程,央行货币政策会维持相对宽松的预期,叠加美联储降息预期,未来市场长端利率依然存在下行空间,这对于债市构成一定支撑。在此背景下,债市出现大幅调整的可能性不大,伴随着理财市场的持续发展,理财产品未来会继续增加对公募基金的配置。从产品结构来看,其认为,目前理财产品青睐的基金产品,一般在收益和风险上具有“两高两低”的特点,即流动性高、收益稳定性高,同时风险和波动较低。未来随着稳经济、稳市场政策持续落地,以及长期和耐心资金持续入场,后续理财产品配置含权基金的比例有望增加。


总之,债市短期调整不影响理财增配公募趋势,未来银行理财有望持续增配公募基金,且产品结构上,权益类基金占比或将提升。



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