投资者朋友们大家好：

我是$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$的基金经理李涛，今天和大家沟通下我们近期的思考。

近几个月，科技股行情持续调整，与整体市场相对弱势有关。一方面，宏观经济处于弱复苏阶段，消费增速不如市场预期，另一方面，成交量持续萎缩、市场情绪低迷，对偏弹性风格的科技板块压力较大。

今年以来，随着无风险收益率的下调和经济增速的下降，看重经营稳定性和分红的红利风格成为市场追逐的热潮，成长风格则有所失宠。展望未来，科技股还能有行情吗？

我们还是坚持之前的观点，科技行情虽有波动和调整，但从产业趋势和技术进步的角度来讲，我们长期看好科技股的行情。

理由有三：

1、从政策面的角度来讲，科技是第一生产力，是新质生产力的核心要素。今年召开的重要会议强调，要加快实现高水平科技自立自强。今年国家大基金第三期落地，注册资本为3440亿元，比一期以及二期的总和还多，算力芯片、存储芯片等 AI 半导体关键领域可能会成为新的投资重点，凸显了政策的重视程度。

2、国内智算中心加速建设，国产算力产业链前景广阔。相较于通算服务器的整体出货相对疲软，算力服务器需求旺盛，IDC预计2027年中国加速服务器市场规模将达到164亿美元。

上半年，我们重点关注了国产科技、AI 算力等行业的投资机会，尤其是国产算力这一具备长期成长空间的细分行业。

3、国产算力芯片技术突破。虽然面对重重阻碍和限制，但我们看到国产算力芯片已经取得了一些突破，相信未来会有更多的机会。

进入9月份，两大重要消费电子厂商——华为和苹果都将召开发布会，苹果将发布首款AI手机，算力板块或将获得市场较多关注。

$嘉实信息产业股票发起式A(OTCFUND|017488)$

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