9月3日，信用债利率债继续昨日的良好表现势头。

分析人士认为，考虑到四季度仍有宽松政策值得期待，若10年期国债利率回到2.20%附近，则其配置价值和做多赔率料有边际改善，可予以关注。当然，在短端利率受到资金价格制约，长端利率受到央行政策持续引导的背景下，短期内，利率债大概率将演绎震荡行情。

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$中信保诚至泰中短债债券C(OTCFUND|004156)$

$中信保诚至泰中短债债券A(OTCFUND|004155)$

$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$

$中信保诚稳达A(OTCFUND|006177)$

$中信保诚景丰C(OTCFUND|006790)$

$中信保诚景华债券C(OTCFUND|550013)$

$中信保诚增强收益债券(LOF)(OTCFUND|165509)$

基本面依旧“顺势”

近期，债市收益率一改前期快速上涨走势，震荡下探。

中央国债登记结算有限责任公司提供的数据显示，截至9月2日收盘，银行间利率债市场收益率整体下行。具体来看，SKY_3M下探1BP至1.46%；中债国债收益率曲线2年期回落3BP至1.49%；SKY_10Y下行2BP至2.15%。

降准预期的升温，也将为债市回暖增添一份助力。向后看，如果政府债保持月初的加速发行节奏，那么9月的净融资量可能接近万亿元，规模并不算低；此外，9月末的跨季压力往往会对流动性造成较大冲击，如果后续资金缺口过大，不排除央行采取降准方式来缓解流动性压力。我们认为，降准对短端品种表现将构成较大利好。”

布局切忌盲目乐观

综上，尽管央行买卖国债的“靴子落地”，促使债市行情逐渐向基本面回归，叠加货币宽松预期的升温，促使月初债市表现有所回暖，但在稳增长政策加码仍为大势所趋的情况下，支撑行情继续偏强运行的因素依旧面临不少挑战，这也意味着，各机构很难看到市场中出现类似之前利率快速下行的行情。