鹏华基本面投教系列|债市震感频频,修复需要多久?
鹏华基金
2024-09-02 17:16:17
来自广东
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近期,债市震感频频,引发市场对此高度关注,不少养基人也感到些许担忧。债市后期表现怎么看?基民又该如何应对呢?

除了监管层的原因,债市波动还有哪些因素?

除了央行多次喊话,提示长期国债收益率过快下行的风险外,本轮债市调整还存在一些因素。首先存单利率上行也是一大诱因,8月政府债券发行逐步提速,截至8月27日,政府债券净融资1.63万亿元,而7月仅为6221亿元。政府债券发行加快,国有大行和股份行作为一级市场主要买方,需要发行存单来融资,这就推动了存单利率上行。此外,债市调整也与债基面临一定赎回压力有关。


需要明确的是,债券投资的几大风险

虽然债基表现相对比较稳健,但也存在一定风险,常见的风险来源包括:(1)利率风险,是市场利率变动导致债券价格波动的风险,投资者可对国家货币政策动向多加关注;(2)信用风险,也就是债券发行人借钱不还的风险,投资者在选择债券时,还需了解发行债券主体的经营状况;(3)流动性风险,这是由于市场成交量不足导致的,投资者应尽量选择交易活跃的债券;(4)除此之外还有权益风险,一二级债基、可转债基金、偏债混合型基金等会受到股市行情的影响。


以史为鉴,债市修复需要多久?

回顾历史数据,近十年债市主要经历了三轮大幅回调,分别是2016.10.21-2016.12.20、2020.4.29-2020.7.13、2022.10.31-2022.12.13,纯债基金指数回撤幅度分别为-3.1%、-2.1%、-1.28%,修复时间分别用时254、180、71个交易日。由此可见,以上历次回撤均有能力逐渐完成修复,且债市大多数时间均为上涨态势。(数据来源:Wind)


尽管近期债市出现一定波动,但债券属于生息资产,拉长时间看投资债券有望获得持续向上的回报。鹏华基金表示,高质量发展背景下,我国债券市场的整体风险可控,中长期看债券基金仍有望为投资者提供稳定的预期回报。


综上,从近十年债市表现来看全程并非毫无波折,但债市长期向好趋势不改,面对过程中的偶有调整,投资者还应着眼于长期,勿被短期波动所左右。



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