今日公开市场净回笼3492亿元，债市窄幅震荡。利率债长短端走势分化，短端小幅上涨，信用债持续回暖，大部分上涨。国债期货主力合约涨跌互现。 一起来回顾本周具体情况吧！

一、债券表现

数据来源：Wind截至日期：2024年8月30日

二、债市回顾

本周债市受基金赎回行为和资金面波动影响较大，收益率整体呈现波动上行格局。具体而言，上周五，央行逆回购投放流动性，午后资金面边际转松，叠加市场博弈降息预期，带动收益率小幅下行；周一，央行MLF缩量续作带动资金面趋紧，尾盘信用债负反馈加大，市场空头情绪发酵；周二，或因7月工企利润同比回升，叠加机构申赎基金行为扰动，现券收益率波动回调，尾盘大行继续卖债；周三，或因央行逆回购呵护流动性，资金价格大幅下行，市场情绪整体偏暖；周四，或受前夜央行新设“公开市场国债买卖业务公告”栏目叠加午后大行卖债影响，现券收益率有所上行。

三、债市展望

债市可能仍在承压阶段，或可通过保持流动性等方式应对。长逻辑下，本轮债市的底层逻辑或是信贷增长已由供给约束转为需求约束，广谱利率下行引导收益率曲线下移。但资金面趋紧环境下，“短逻辑”可能对债市产生扰动。近期受到非银机构收缩、产品赎回压力等因素影响，信用利差已明显走阔，并且二永债、信用债面临的压力要相对大于利率债。在债市波动可能加大的阶段，或可通过保持流动性等方式应对。

$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$

$民生加银聚益纯债(OTCFUND|007201)$

$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$

$民生加银恒泽债券(OTCFUND|010856)$

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