债基充电站:债市这轮调整结束了吗?
信达澳亚基金
2024-08-28 13:51:35
来自广东
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近期,受国有大型银行抛售债券、监管部门调查和窗口指导等一系列监管因素影响,债券市场出现明显波动。自82日至815日,国债收益率曲线普遍上行,1年期、7年期、10年期和30年期国债收益率分别上升13.10个基点、14.83个基点、7.73个基点和4.35个基点,达到1.52%2.11%2.21%2.39%。其中,7年期国债作为国有大型银行的主要卖出品种,回调幅度最大,亦反映出市场对于监管政策的敏感反应。

经过这一轮调整之后,债市怎么看?

华泰证券认为,8月以来,基本面环境变化不大,宏观政策进入短暂的真空期,市场主要围绕央行态度和监管政策进行交易。当前债市在欠配压力与监管指导之间反复拉锯,长期趋势尚未出现根本分歧,但短期走向更依赖于对机构行为和市场情绪的把握。(华泰证券 24.8

申万宏源认为,债市目前较为担忧机构行为监管等,预计会相对应地影响商业银行的投资行为与模式,进而可能产生大规模的赎回压力等。但考虑到如果政策落地,赎回压力会导致债券市场发生踩踏风险,也可能会导致较为严重的流动性危机。我们认为这并不符合当前的监管导向及货币政策取向,短期内落地概率预计偏低,债市无需过度担忧。(申万宏源 24.8

其实,债基作为偏稳健资产的代表,通常有稳定的票息收益,虽然也有小幅波动,但拉长时间终归是平稳向上的,能较好地承接这部分投资需求。

 

债券基金指数走势


(数据来源:Wind,2014.8.13-2024.8.12,指数涨跌幅不预示基金未来收益,仅供参考,投资需谨慎)

债券作为一类低波动资产的本质不会改变,客观的经济环境也为债市提供了较好的基本面支撑,是低利率时代背景下的较高性价比选择,可作为存款打理的配置型工具。

选择债券基金时,优选“实力产品”至关重要。信澳安益纯债债券基金($信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$ $信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$  $信澳安益纯债债券E(OTCFUND|019883)$ R2中低风险)也许可以成为闲钱投资新去处和资产配置组合中的底仓优选。感兴趣的小伙伴,不妨多多关注起来~【风险揭示:任何基金都有风险,低波动资产不意味着无风险,投资者需匹配自身的风险承受能力选择合适的产品】

该产品由杨彬、宋东旭共同管理,于20180306日成立,当前定位中短债策略,截至2024826日,信澳安益纯债A产品近一年收益3.49%,近三年收益9.92%,且自成立以来,在每个自然年度均实现正收益,201820192020202120222023年度收益率分别为3.85%3.44%2.34% 4.29%1.43%4.94%,各位投资者可以多多关注。(数据来源:信达澳亚官网、2018-2023年产品定期报告,区间业绩经过托管行复核,基金过往业绩不预示未来表现,基金有风险,投资需谨慎)


 #债市震感加剧,恐慌or贪婪?#

信澳安益纯债债券,20180306日成立,基金定期报告显示,2018-2023各年度净值增长率分别为:3.85%3.44%2.34%4.29%1.43%4.94%,同期业绩比较基准增长率分别为:3.74%1.21%-0.02%1.93%0.49%1.62%,业绩比较基准:中债综合财富(1-3)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳安盛纯债】20191226日成立,基金定期报告显示,2020-2023各年度净值增长率分别为:-0.13%4.67%1.78%3.76%,同期业绩比较基准增长率分别为:-0.02%1.93%0.49%1.89%,业绩比较基准:中债综合全价(总值)指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10%。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳汇鑫两年封闭式债券型】20230413日成立,基金定期报告显示,2023年度净值增长率为:2.73%,同期业绩比较基准增长率分别为:3.27%,业绩比较基准:中债综合全价(总值)指数收益率。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳汇享三个月定开债券A/C】,20221128日成立,基金定期报告显示,2023A(C)年度净值增长率为2.68%2.36%),同期业绩比较基准增长率分别为:2.01%,业绩比较基准:中债综合全价(总值)指数*90%+一年定期存款利率(税后)*10%。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳鑫享债券A/C】,2022111日成立,基金定期报告显示,2023A(C)年度净值增长率为-1.10%-1.49%),同期业绩比较基准增长率分别为:3.19%,业绩比较基准:中债综合财富(总值)指数收益率*90%+中证800指数收益率*8%+中证港股通综合指数收益率*2%。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳鑫瑞6个月持有期债券A/C】,20230815日成立,基金定期报告显示,过去六个月净值增长率为A类:3.77%C类:3.57%,同期业绩比较基准增长率分别为:3.43%,业绩比较基准:中债综合财富(总值)指数收益率*90%+中证800指数收益率*8%+中证港股通综合指数收益率*2%。【基金经理管理的其他同类型基金:信澳鑫安债券(LOF)20150507日成立,基金定期报告显示,2015-2023各年度净值增长率分别为:-1.00%-3.64%1.15%-4.56%11.51%10.42%6.88%-3.37%1.81%,同期业绩比较基准增长率分别为:6.13%1.13%2.10%3.35%8.66%6.60%3.93%-0.73%1.99%,业绩比较基准:中债总财富(总值)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5%

宋东旭:10年证券从业经验,5年投资管理经验;中央财经大学数理金融学士,Rutgers金融数学硕士。曾供职于摩根大通首席投资办公室,负责固定收益类资产的投资,于格林基金任基金经理。于20206月加入信达澳亚基金管理有限公司。现任信澳慧管家货币基金基金经理(20211220日起至今)、信澳慧理财货币基金基金经理(20211220日起至今)、信澳安益纯债债券基金基金经理(20211229日起至今)、信澳鑫享债券基金基金经理(20221122日起至今)、信澳汇享三个月定期开放债券基金基金经理(20221212日起至今)、信澳鑫瑞6个月持有期债券基金基金经理(2023815日起至今)、信澳鑫悦智选6个月持有期混合基金基金经理(20231222日起至今)。 杨彬:7年证券从业经验,1.5年投资管理经验;20164月至20228月于建信养老金管理有限责任公司投资管理部先后任交易主管、投资经理助理等。20228月加入信达澳亚基金管理有限公司。现任信澳鑫安债券基金(LOF)基金经理(2022114日起至今)、信澳安益纯债债券基金基金经理(20221213日起至今)、信澳安盛纯债基金基金经理(20221213日起至今)、信澳汇鑫两年封闭式债券基金基金经理(2023421日起至今)。

风险提示:本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险,请投资者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上,谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定,切实履行反洗钱义务。

 


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