投资者朋友们大家好：

我是$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017731)$的基金经理陈俊杰。

上周美股半导体板块整体上震荡上周，费城半导体指数（SOX）上涨了1.13%。

宏观方面，最为重要的消息是，周五鲍威尔的讲话，释放了大量关于降息的预期，极大地提振了市场地情绪。投资者为美联储主席鲍威尔地鸽派言论欢呼雀跃。

鲍威尔不仅明确释放了9月份降息的信号，同时也为进一步降息留有余地。鲍威尔指出，美国通胀的上行风险已经降低，而就业的下行风险则有所增加。近期劳动力市场的降温是显而易见的，在通胀放缓的背景下，美联储将不欢迎劳动力市场进一步冷却。

这周对于美股半导体行业至关重要，因为我们将陆续迎来代表性企业的“季度答卷”：首先是8月28日的英伟达财报，这次财报将给投资者更清晰的对未来的轮廓（不光体现在业绩上，更重要的是新产品的节奏、下游的需求等），其次有两家重要的AI半导体公司MRVL（美满电子）和AVGO（博通）的财报将陆续登场。（文中所涉及个股仅为讨论需要，不构成任何投资建议和价值评判）

我们认为，这一轮财报季随着半导体龙头最后的披露完成，会形成一个对于25年较为一致的预期判断。从硬件角度讲，接下来的工作就是做好跟踪。

$嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017730)$

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