感谢大家点进这篇文章~我是华宝油气基金经理杨洋。

近期油价波动加剧。自8月7日至8月12日，受地缘担忧情绪升温等因素影响，布伦特油价上涨7%，而后受地缘风险降温、需求预期下降等因素影响，8月13日至8月19日布油下跌超5%。那么，油价后市怎么走？

从本质上来说，油价由供需基本面决定。目前来看，虽然需求预期偏弱，但供应增速远低于需求。需求端中期来看，随着美国通胀下行趋势确定，降息周期即将开启，待经济共振复苏后，全球需求或有望逐步恢复。

而供给端仍保持刚性。全球原油长期资本开支不足，OPEC+的产能短期也无法大量释放。长期在原油需求逐渐被新能源替代的过程中，OPEC+扩大老能源资本开支的思虑将更为谨慎。因此供给将根据需求而收放，保持紧平衡、低库存。

从长期来看，在全球能源转型的大时代背景下，传统能源维持在高位、上游企业投资不足的现象将维持较长时间，直到新能源的供给能够逐渐替代老能源成为主流。

而在相对较高油价的背景下，油气公司的盈利能力、现金回报、股息率都会比较好。在全球地缘政治复杂、通胀波动高的环境下，油气板块具有特殊的配置价值。

因此，对于小伙伴们来说，希望大家能够多保持一点耐心，将持有时间拉长，同时可以考虑在每次非结构性变化的回调中寻找机会。当然，由于原油是个高波动品种，大家还要注意风险控制，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。

而作为华宝油气的基金经理，我们会与大家共进退！从去年年报中，大家也可以看到，我们基金经理共同持有$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$、$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$的份额总量超过100万份，真正做到与大家利益共享、风险共担。

（数据来源：基金定期报告，截至2023.12.31。周晶自2014.9.18日起担任华宝油气基金经理；杨洋自2021.5.11起担任华宝油气基金经理。）

再次感谢大家对我的支持！想要第一时间收到新资讯的朋友们，不妨点一点首页的“关注”，欢迎大家与我多多交流，希望大家都能掌握油气板块的“投资秘诀”，收获长期满意的回报！

观点更新时间：2024.8.21

相关基金：

【美股油气  弹性给力】$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$、$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$

数据来源：Wind、基金定期报告、华宝基金国际业务团队。

注：基金管理人判定的华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。

风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。