行情复盘：

今日（8月21日）债市出现回调，截至收盘，30年期国债期货主力合约收跌0.44%，10年期国债期货跌幅0.21%，5年期国债期货跌幅0.19%；2年期国债期货跌幅0.07%。近期债市波动较频繁，继8月12日债市大幅调整后，前几日债市再度回暖，今日债市行情走低。

小泰解读：

今日债市表现较弱，主要有以下两个方面原因。

一是资金面略有收敛。我国央行今日进行2580亿元7天期逆回购操作，同时今日有3692亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1112亿元，导致资金价格抬升，资金面略有收敛。

二是近期债市成交量有所“降温”。截至8月20日，10年期国债活跃券“24附息国债11”的日成交量已连续8个交易日低于1000亿元；30年期国债活跃券“23附息国债23”的日成交量已连续9个交易日低于500亿元。债券市场交易的活跃度减少，意味着需求量相对不足，从而导致债券价格下跌。

（注：债券交易数据来源于Wind,截至2024.8.20，历史数据仅供参考，不预示市场和相关基金的未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

投资锦囊：

面对频繁波动的债市和一篇接着一篇的“债市小作文”，债基“收蛋人”们可能都会有点担心。小泰感受到了大家的焦虑，今天和大家一起聊聊，债市将会如何演绎；以及作为普通投资者，我们应该如何应对波动。

监管和资金是目前影响债市情绪最核心的变量。央行多次“喊话”对债市情绪产生的影响仍在，叠加资金面偏紧，因此债市存在短期波动因素。

大家可能很关心，这次债市波动会持续多久呢？

短期来看，央行持续关注长端利率，债市出现波动调整是比较正常的现象。但是大家也不用过于担心，中长期来看，目前经济整体还处于弱复苏进程中，债市基本面没有出现很大变化，在市场风险偏好不断降低、资产荒延续的背景下，债市仍然存在较多支撑因素。

而且，如果接下来美联储降息落地，对于我国债市而言也是一个利好哦。在美国经济数据走弱、失业率持续上升的背景下，市场对美联储年内降息已达成较为一致的观点，若下半年美联储降息落地，人民币汇率压力减轻，我们国内的货币政策就可能有更大的操作空间，可能会利好我国债市行情。

作为普通的债基持有者，我们应该怎么应对波动呢？

一方面，大家或许可以关注债市波动带来的“逢低布局”机会。如果大家观察历史数据会发现，债市历史长期走势呈现出比较平稳向上的趋势，而且未来债市行情的支撑因素还是比较多的，所以债市回调可能是“逢低布局”的机会哦，频繁申赎可能反而需要承受申赎带来的手续费~

另一方面，可以根据自己的风险偏好，挑选历史回撤控制更好、修复速度更快的债基，持有体验可能会更好哦。小泰在这里给大家安利几只优秀的债基，大家感兴趣的话可以关注一下哦~

首先是我们的国泰嘉睿纯债债券A（006475）。这只基金的历史回撤修复的速度快，近1年最大回撤修复天数只有18天，而同类中长期纯债基金指数的修复天数要32天。除了回撤控制比较好之外，国泰嘉睿的历史业绩也很优异哦！国泰嘉睿近1年业绩达7.12%，在全市场803只同类基金中排名前2%，大家可以持续关注~$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$

（注：业绩数据来源wind、银河证券，业绩数据区间2023年8月3日至2024年8月2日，国泰嘉睿近1年业绩同类排名15/803，同类基金指银河证券基金三级分类-长期纯债债券型基金(A类)。国泰嘉睿A的近1年最大回撤修复数据来源wind，数据区间2023年8月3日至2024年8月2日，中长期纯债基金指数代码885008.WI。相关指标仅供参考，基金过往业绩不代表其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

第二只是我们的国泰聚禾纯债（006596）。这只基金近1年最大回撤只有-0.28%，远低于同类基金平均水平！而且业绩表现也不赖，近1年收益5.44%，近3年同类排名前10%，也是中长债基金中的佼佼者了！$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$

（注:业绩数据来源于Wind，同类排名数据来源于银河证券，时间截至2024.8.5，同类基金指银河证券基金三级分类-长期纯债债券型基金(A类)，国泰聚禾近3年业绩同类排名56/600。最大回撤数据来源于Wind，时间截至2024.8.5，同类基金指wind二级投资分类-中长期纯债基金。业绩已经托管行复核，相关指标仅供参考，基金过往业绩不代表其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

我们还有一只回撤控制很优秀的债基——国泰聚瑞纯债A（008206），这只基金力求兼顾风险收益性价比，近1年最大回撤修复天数只有14天，而且近1年回报5.05%，业绩表现也很不错的~大家感兴趣的话可以提前关注起来啦！$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$

（注：业绩数据来源于Wind，时间截至2024.6.30，业绩已经过托管行复核，相关指标仅供参考，基金过往业绩不代表其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

还有一只宝藏债基，就是我们的国泰惠丰纯债债券A（007214）！截至8月2日，国泰惠丰纯债债券A（007214）近1年收益率达10.36%，成立以来创新高207次。$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$

（注：国泰惠丰A创新高次数数据来源Wind，时间区间为2019-08-05至2024-08-02，创新高指基金当日净值大于基金成立以来任意一天净值，即计为1次新高，基金净值使用的是“单位净值”。惠丰业绩数据来源：wind，截至2024-08-02。业绩已经托管行复核，基金过往业绩不预示未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

今天的分享就到这里，再次感谢大家小泰的支持和信任。大家有问题欢迎在评论区留言，我们下次再见~

国泰聚禾纯债成立日期2018.11.14，2019年-2024上半年业绩与业绩比较基准如下：3.51%/4.67%,2.89%/2.97%,3.57%/5.23%,3.30%/3.32%，4.86%/4.81%，3.07%/3.87%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。历任基金经理及管理区间如下：黄志翔(20181114-20200710)，胡智磊(20200710-20230518)，魏伟(20230327至今)。资料及数据来源：基金定期报告。

国泰嘉睿纯债A成立日期2018.10.11。2019-2024上半年业绩与业绩比较基准如下：3.62%/4.67%，2.51%/2.97%，3.76%/5.23%，2.62%/3.32%，3.49%/4.81%，4.39%/3.87%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。基金经理黄志翔自2018.10.11基金成立日起管理本基金至2023.5.16，基金经理胡智磊自2023.4.7起管理本基金至今。数据来源：基金定期报告。

国泰聚瑞纯债A2020-2024上半年业绩/业绩比较基准（成立日期2020-04-29,业绩比较基准为中证综合债指数收益率，魏伟自2023-03-27管理至今）：0.6%/-0.97%，5.42%/5.23%，2.23%/3.32%，6.14%/4.81%，2.62%/3.87%。数据来源：基金定期报告。

国泰惠丰纯债A成立于2019-08-05，自成立以来-2024上半年净值增长率/业绩基准（%)：1.15/1.84，2.87/2.97，3.31/5.23，1.34/3.32，4.39/4.81，7.07/3.87。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。基金经理黄志翔自2019-08-05起管理至2023-05-25，基金经理李铭一自2023-04-11起管理至今。数据来源：基金定期报告。

上述基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。投资人在投资上述基金前，需全面认识上述基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$  $国泰惠丰纯债债券C(OTCFUND|021249)$  $国泰聚瑞纯债债券C(OTCFUND|016538)$  $国泰合融纯债债券A(OTCFUND|008207)$  $国泰丰鑫纯债债券(OTCFUND|007105)$  $国泰利享中短债债券A(OTCFUND|006597)$

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