投资者朋友们大家好：

我是$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$的基金经理刘斌。这一期，我们再从基本面、政策面、估值面和大家聊聊半导体板块的投资逻辑。

基本面——行业迎来强劲复苏

1、 据最新数据显示，截至8月11日共有57家半导体公司披露了2024年半年报，2024年上半年，57家半导体公司共计实现净利润134.65亿元，同比增长近200%，创下近4年同期第二高水平。

2、 行业龙头中芯国际发布半年报，营收毛利大超市场预期，并给出了较高的下一季度业绩指引，收入指引系环比增长13%~15%，毛利率指引系于18%至20%。分析认为，作为全球第三大晶圆厂，其业绩表现对于上游芯片设计和下游电子产业景气度具有较强指引性意义。（文中所涉及个股仅为讨论需要，不构成任何投资建议和价值评判）

3、 2024年第二季度，全球半导体行业实现了显著的销售额增长。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，该季度全球半导体行业销售总额达到了1499亿美元，同比2023年第二季度增长了18.3%，同时比2024年第一季度增长了6.5%。

政策面——新质生产力的代表

1、 高层会议指出，发展新质生产力，全链条推进集成电路等产业技术攻关、成果应用。半导体是科技产业的基础，也是新质生产力的代表。

2、 前期，“国家大基金三期”注册成立，注册资本 3440 亿元。此次国家大基金三期的注册资本超过了此前一、二期的总和，并且相较于此前一、二期的存续期限为 10 年，三期的存续期限延长到 15 年。

估值面——深度回调

经过近几年的深度调整，以中证半导体产业指数为例，截至8月12日，相较于最高点回调已超50%，处于历史上相对较低的点位。随着基本面和政策面上迎来利好，或有反弹向上的空间。

$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$

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