上周五外盘黄金强势上涨，伦敦现货黄金突破2500美元/盎司关口，续创历史新高，上海金今日亦上涨1.01%。

宏观层面，美国7月CPI、PPI数据相对偏弱，通胀延续缓和趋势。受此提振，市场整体维持美联储将于今年9月开启降息周期的判断，10年期美国国债利率目前已降至4%以下。随着时间将近，若降息预期兑现，黄金估值端的压制有望缓解。同时，巴以冲突、俄乌冲突等地缘政治紧张局势加剧，避险情绪或支撑对黄金需求。

上海金是保证金交易，基金管理人可以进行一定的现金管理。相较大部分黄金ETF，上海金ETF可投资范围更广，可以投资于上海金、AU9999、AU（T+D）等黄金现货合约，还可以参与黄金租赁以增厚收益。南方上海金ETF联接基金投资于目标ETF份额即南方上海金ETF，故其风险收益特征与目标ETF份额相似。

基民问：黄金价格持续上升，还要不要追涨？

经理答：尽管黄金已有较大涨幅，但在当前环境下，配置黄金或仍具价值。如果短期涨幅过快，也应注意可能出现的大幅波动甚至短期下跌。波动的过程中，采取定投方式入场不仅能够减少择时苦恼，也能平滑投入成本。

数据来源：Wind，伦敦现货黄金（SPTAUUSDOZ.IDC），上海金（SHAU.SGE），2024.8.19。

#但斌：恐慌的时候买入都没错#

$南方金ETF联接A(OTCFUND|018391)$

$南方金ETF联接C(OTCFUND|018392)$

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