鹏华基本面投教系列|大厂新品发布密集,消费电子步入景气周期?
鹏华基金
2024-08-16 16:19:44
来自广东
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8月以来,消费电子市场进入新品发布季,产业链多家公司业绩预喜,市场关注度有所提升。这是否预示着消费电子将步入景气周期?

产业链多公司上半年业绩报喜

受益于下游消费电子行业回暖及以AI为代表的科技革命浪潮来袭,多家消费电子企业上半年业绩报喜,而随着下半年消费旺季来临,行业整体向好。

华福证券研报指出,消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖。中长期来看,AI赋能智能终端有望驱动手机、PC换机加速。


政策“组合拳”助力加速复苏

今年以来,我国消费电子行业生产形势平稳运转、内需市场逐步复苏。据国家统计局数据,上半年我国手机产量7.52亿台,同比增长9.7%;微型计算机产量1.57亿台,同比增长1%,增速实现由负转正。

值得关注的是,今年以来,政策“组合拳”为消费电子市场回暖注入“加速剂”。去年8月印发的《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》,围绕提振手机、电脑、电视等传统电子消费,壮大虚拟现实、试听电子等新增长点作出了全面统筹部署。今年,党中央、国务院作出“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”重大部署,明确支持电脑等家电产品以旧换新,落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策。


消费电子景气度有望上行

关于消费电子行业投资机会,华福证券表示,消费电子高成长周期有望开启,看好终端创新受益标的。其分析,此轮AI终端有出货总量、创新驱动、份额变化三重成长机遇,有望改变消费电子行业成长阶段和估值逻辑,使其再次回到高成长行业估值。

信达证券也表示,从产业链上看,音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局AI应用,AI有望升华消费电子终端的定义,为行业带来新一轮换机周期。


综上,短期来看,消费电子行业进入旺季,正在逐步回暖;长期来看,AI应用端加速落地,有望推动新的换机周期。



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