话题：

8月15日，有传言称，某行得到总局的窗口指导，行内SPV+公募投资规模不能超过总资产规模的2.5%，股份制大行是5%。对市场有什么影响？

个人观点:

当我刚写完，看到新闻，相应监管部门及机构回应了相关传闻，存在不实之处：

一是经向江浙等地相关监管部门了解，未下发上述监管要求，限制银行对公募投资传闻不实；

二是经向多家规模占优的基金公司了解，农商行持有公募债基的比重非常小，市场影响非常有限；

三是经向相关人士了解，取消银行利率债基、信用债基免税制度的传言不实，即取消税优提法不实。

但既然我写了，就把这件事情的本质捋一捋，属于银行借由公募基金产品本身的分红机制来进行避税套利，而基金分红因为当年响应“超常规发展机构投资者”要求，等于给了相应的优惠政策，那如果按照传言的那样把规模限制了，会影响什么呢？对于银行来说，原先这种避税套利的模式没了，再去投债的话，不太会再借由基金产品，而是直接投，对于公募基金而言，以前很多的相关产品是给机构订制的，那现在可能要为这批产品找新的买家，短期，对于债基是有一定利空的，包括针对债基的短期交易也是有一定承压的。不过，大家也不用太担心，一方面这个还只是传言，从传言到落地还需要很长的行政时间，另外就算引发相关的交易变化，那也是偏渐进式的，但情绪上短期对债市有一定影响。

回到盘面:

今日A股呈现探底回升走势，云游戏，AI眼镜，网络游戏，MicroLED，铜揽高速连接涨幅居前，地下管网，次新，装配式建筑，绿色建筑，ST逆势走弱，市场成交量相较昨日明显放大，全天成交量达到了5943.45亿元，市场情绪有所回暖，个股的上涨家数达到了3867家，而偏股型基金也是多数收涨，整体来看，市场整体的走的非常标准，早盘低开跌破前低2845.31点，创本轮调整以来新低2839.39点，然后形成探底的回升走势，早盘是先后拿下了我所说的两个压力位2868点和2878点，最高是探至2889.09点，我中午就说了，上午的表现不错，但我们还是看到了神秘资金的身影，对于指数来说，上方2900点-2910点的压力其实蛮大的，没这么容易突破的，想要突围，唯有继续放量，我个人偏向要挑战2900点-2910点一带的压力起码需要放到7200亿-7500亿左右的成交量，那目前看还是有点困难的，下午要求不高能守住2873点之上就算成功。从午后来看，略显疲态，但尾盘还是有惊无险，最终收在了2877.36点，也就是没有有效拿下我给的第二压力2878点。我整体观点不变，这里只是一个修复性的反弹，并没有有效改变形态，这点成交量是支持不了站上2900-2910点一带的，除非明天继续放量。

然后继续验证主观的盘感，我前天说了觉得未来5个-7个交易日（也就是差不多到下周四8月22日），如果市场出现带量的急跌，我是更倾向于将其视为机会。纯马前炮，如果对了是运气，不是技术：我自己感觉市场明天（8月15日）做修复反弹，周五（8月16日）震荡为主，下周一二（8月19日-8月20日）或许会出现我说的急跌。

目前来看，第一天基本正确，我们接着来验证后面几天的走势

周五盘面，怎么看？

从技术角度来看，指数虽然扔有上冲动能，但需要有持续的量能支持，如果想要站稳2900点一带，起码需要7000亿的成交量，我们上方的压力先看2889点，第二压力我们看2909点，下方支撑我们看2865点，就我个人而言，我觉得很难对成交量有太高得期待，所以整体走冲高回落的概率较大，我认为市场还会对于2889点发起攻击，但很难站稳。板块的话，今天普反，明天必分化，涨幅居前的游戏分化是必然，前排或许还有上攻空间，但后排一定跟不上，大科技(人工智能,数字经济,半导体,信创,通信设备)继续关注美股的反馈，大消费（白酒，食品饮料，旅游，酒店餐饮，商业连锁，日用化工）与周期资源(有色，煤炭，钢铁，石油，造纸)内部分支做轮动为主，新能源产业链(锂电,储能,风电,光伏)有望震荡向上，医药(生物制品，疫苗，医疗服务，医疗商业)有望延续震荡修复。

我今日有操作，出了部分CPO，整体仓位5.7成

仓位分布:

标普石油天然气49% ,光通信51%

$易方达中债7-10年国开债A(OTCFUND|003358)$

$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$

$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$

$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$

$南方7-10年国开债C(OTCFUND|006962)$

$中海可转债债券C(OTCFUND|000004)$

$嘉实增强信用定期债券(OTCFUND|000005)$

$易方达信用债债券A(OTCFUND|000032)$

$中科沃土沃安中短利率C(OTCFUND|007034)$

$南方贺元利率债债券A(OTCFUND|007714)$