>>基金经理看后市

近期央行的降息举措，尤其是中期借贷便利（MLF）利率下调20个基点，超市场预期，也进一步放大了市场情绪，30年期和10年期国债收益率突破了前期低点，我认为这可能表明央行监管的关注度会逐步提升。尽管央行的操作可能会阶段性缓解资产荒的压力，但从长期来看，决定供需情况的仍然是基本面。 

展望后期，随着长端利率接连突破前期低点，市场交易投资情绪持续升温，政策风险有所抬升，未来一系列政策的出台将决定经济基本面的韧性，短期基本面可能会呈现震荡格局。8月初，长端市场抛压显著增加，带动现券市场收益率上行。前期央行多次提示长债利率风险，预期长债继续下行空间受限。

>>后续配置思路

基于目前债市情绪过热的情况，近期后续整体配置策略可能偏谨慎：

1） 精选高等级信用债。目前信用债与利率债的利差处于历史低位，促使投资策略转向保守，近期后续配置偏向考虑AA+以上信用债；

2） 保持持仓的灵活性。目前债券市场交易投资比较活跃，投资策略层面保持交易部分仓位的灵活性，期望通过交易策略增厚组合收益；

3） 短久期策略。后续配置策略聚焦于中短端债券，并且优先考虑高等级债券，并动态调整组合久期。

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$淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$ $淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩表现不构成新基金业绩表现的保证。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金的风险收益特征，并判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。本文所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，但本文所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。本文提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。