冷冷的冰雨连续拍下，今天债市似乎有“雨过天晴”的迹象。但是！如果你也觉得这次的市场敲打真的痛，那就赶紧收藏这些债基投资要点吧~

1、 长债债牛可遇不可求，难免波动

国债利率今年以来一路下探，为债基和理财产品贡献了相当可观的资本利得收益，尤其是长债、超长债。收蛋人们每天的期待也从“一个就好”逐渐演变成追逐“恐龙蛋”。

实际上，如此牛气的长债债牛行情在历史上都十分少见。以中债新综合全价（10年以上）指数为例，今年截至目前的涨跌幅年化达到惊人的12%，是最近5年的“断层第一”。如此亮眼的长债表现无论是过去还是未来可能都较难复刻。

数据来源：Wind，中债-新综合全价（10年以上）指数，区间2020/1/1-2024/8/12，长安基金整理。

风浪越大鱼越贵，超常的涨幅背后，债市的波动也在加大。回顾近5年，除了2020年债市涨幅小波动大以外，今年的债市波动明显高于其余年份。风险和收益一体两面，我们在进行任何投资时都不能掉以轻心。

这几天的“小浪花”其实也是一次重要“演习”，如果债基投资者不愿承受过高的债市风险，不如在选择基金时多多关注产品的久期长短和利率债比例，将风险控制提前到选基环节。

2、  遇事不决先观望一下

大量资金涌入债市，加速了债市利率的下行速度，同时也加大了债市波动风险。最近几天的调整可以看作是风险的释放，收蛋人其实无需过度担心。想要离场躲避之前，先问问自己这两个小问题：

1)赎回费等交易成本是否划算？

如果您的持有时间过短，很可能光是赎回费就比单日浮亏更高，这部分交易成本实在是得不偿失。

2)市场平稳后是否还会再回到债市？

对于大多数基民来说，债基还是我们不可或缺的投资工具之一。待债市“雨过天晴”后，投资者大概率还是会回到债市的怀抱。除了择时买卖会造成时间成本外，大多数优秀的热门债基往往存在限购，想要再次上车心仪的债基可能会需要很多天，这期间也会带来一笔不小的时间成本。

随着债市利率调整后显现出回暖迹象，收蛋人不妨再观望观望，“多看少动”不仅是债基投资的不二法门，也或许是当前时点更科学的选择。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。指数的过往表现不代表未来表现，也不代表基金业绩表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

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