冷冷的冰雨连续拍下,今天债市似乎有“雨过天晴”的迹象。但是!如果你也觉得这次的市场敲打真的痛,那就赶紧收藏这些债基投资要点吧~
1、 长债债牛可遇不可求,难免波动
国债利率今年以来一路下探,为债基和理财产品贡献了相当可观的资本利得收益,尤其是长债、超长债。收蛋人们每天的期待也从“一个就好”逐渐演变成追逐“恐龙蛋”。
实际上,如此牛气的长债债牛行情在历史上都十分少见。以中债新综合全价(10年以上)指数为例,今年截至目前的涨跌幅年化达到惊人的12%,是最近5年的“断层第一”。如此亮眼的长债表现无论是过去还是未来可能都较难复刻。
数据来源:Wind,中债-新综合全价(10年以上)指数,区间2020/1/1-2024/8/12,长安基金整理。
风浪越大鱼越贵,超常的涨幅背后,债市的波动也在加大。回顾近5年,除了2020年债市涨幅小波动大以外,今年的债市波动明显高于其余年份。风险和收益一体两面,我们在进行任何投资时都不能掉以轻心。
这几天的“小浪花”其实也是一次重要“演习”,如果债基投资者不愿承受过高的债市风险,不如在选择基金时多多关注产品的久期长短和利率债比例,将风险控制提前到选基环节。
2、 遇事不决先观望一下
大量资金涌入债市,加速了债市利率的下行速度,同时也加大了债市波动风险。最近几天的调整可以看作是风险的释放,收蛋人其实无需过度担心。想要离场躲避之前,先问问自己这两个小问题:
1)赎回费等交易成本是否划算?
如果您的持有时间过短,很可能光是赎回费就比单日浮亏更高,这部分交易成本实在是得不偿失。
2)市场平稳后是否还会再回到债市?
对于大多数基民来说,债基还是我们不可或缺的投资工具之一。待债市“雨过天晴”后,投资者大概率还是会回到债市的怀抱。除了择时买卖会造成时间成本外,大多数优秀的热门债基往往存在限购,想要再次上车心仪的债基可能会需要很多天,这期间也会带来一笔不小的时间成本。
随着债市利率调整后显现出回暖迹象,收蛋人不妨再观望观望,“多看少动”不仅是债基投资的不二法门,也或许是当前时点更科学的选择。
风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。指数的过往表现不代表未来表现,也不代表基金业绩表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。
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