行情复盘

近期海外市场风声鹤唳，以纳斯达克和日经为代表的海外指数，本周一度遭遇获利盘的恐慌抛售，但随后出现情绪修复。尤其是日经指数，周一单日回撤超-12%，但周二又涨超+10%， 周三早盘日经225指数表现平稳，出现小幅上扬。随着日本股市阶段企稳，对于整个亚太股市的压力随着放松。A股几大指数周三早盘基本上也是以红盘运行。外围市场剧烈动荡是A股市场最好的试金石，在近两周亚太市场普遍重挫的背景下，港股与A股都表现的较为坚韧。

最近三年，世界主要经济体股市在上涨过程中积累了大量获利盘，短期由于最新的美国失业率超预期攀升以及日本央行将要采取加息操作，直接促使市场开始交易衰退预期。而A股在这三年里是在压泡沫，成为了国际市场相对的价值洼地，国际资本选择回流中国区股市也是正常的选择。在这种行情下如何把握A股投资机会？可以选择代表科创中小市值的科创100，覆盖电子+医药+新能源三大高科技属性板块，高弹性高成长，有望充分受益于资金回流A股带来的行情。

事件催化

消息面上，近期科创相关催化不断。8月6日，国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，指出在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。这将提升这些科创领域的市场关注度和需求，科创100指数作为聚焦科技创新的指数，其成分股可能因此受益。在当前科技创新支持政策频出，大盘低位的背景下，科创100有望乘风而上，更具增长潜能，科创100指数值得关注。（来源：choice）

科创100投资逻辑

资金面：机构青睐，二季度科创基金净申购超130亿份

截至今年二季度末，主动偏股型基金对于科创板的配置比例为9.76%，超配比例有3.2%上升至3.39%。目前科创板主题基金合计规模已经超过了2200亿元，而在二季度期间，126只科创板主题基金获得净申购份额超过130亿份。科创板的上市公司在A股市场中具有更强的研发能力以及成长性而备受市场关注，而在当下随着市场行情的不断调整，其投资性价比也与日俱增。周三市场反弹，科创100指数上涨超5%，可见其弹性之高。如果后续市场整体回暖，那么这些科创属性较强的上市公司有望因其更高的价格弹性而取得更高的涨幅。（数据来源：wind，截至2024/6/30）

政策面：7月重磅会议再提新质生产力，科创有望长期成为市场主线

新质生产力重中之重，以科技创新推动产业创新，利好科创板发展。日前三中全会提出，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率，建立与新质生产力相匹配的新型生产关系是本次全面深化改革的核心任务。叠加政治局会议再提科技自立自强的必要性提升，科创有望长期成为市场主线。

产业端：八条措施支持科创板并购重组，促进产业链整合与企业竞争力提升

2024年6月，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，大力支持并购重组，特别是鼓励科创板上市公司在产业链上下游进行整合。具体而言，政策将提高并购重组估值的包容性，支持科创板上市公司收购优质但尚未盈利的“硬科技”企业。新政策的实施不仅有助于增强科创板上市公司的竞争优势，还将推动产业链的协同发展，促进科技创新企业的成长壮大。

如何一键布局硬科技？

由于科创板个股所具有较高的波动性，因此通过基金产品来布局可能是个更加省心，稳妥的选择。科创100ETF基金（588220）紧密跟踪科创100指数，选取了科创板中100只流动性好且市值中小的股票作为其成分股，从行业布局来看覆盖电子，医药以及新能源三大高科技属性板块，具有不错的价格弹性和上涨潜力。投资者可以关注科创100ETF（588220），场外投资者也可通过科创100ETF场外联接(A类：019861；C类：019862) 把握投资机会。

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